监管部门严打虚拟货币交易风险不能忽视

根据监管政策，我国一直对虚拟代币发行、融资、交易和炒作采取严禁态度。早在2017年9月，人民银行等七个部门发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，严禁虚拟代币发行，并通过对虚拟代币交易平台的严格管理切断了法币与虚拟代币之间的兑换通道。这项政策的发布和实施导致了以比特币为代表的虚拟代币价格大幅下跌，国内虚拟代币交易所也全部关闭，部分业务转移到海外。

就监管架构而言，我国已经形成了针对虚拟代币等非法融资金融产品的监管体系，不存在监管的真空地带或无法监管的技术鸿沟。具体来说，中国人民银行、互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和中国互联网金融协会及其附属机构主要负责监管虚拟货币交易和代币融资等金融活动，各地方金融管理部门在落实相关法规和具体执行方面提供配合。

被约谈的对象不仅包括国有大行，还包括支付宝等支付机构。监管机构要求金融机构切断虚拟代币交易的资金链路，并采取金融科技手段来识别此类交易。实际上，区块链交易系统的匿名性并不能做到完全匿名。以比特币为例，资金与账户地址绑定，通过分析不同账户地址之间的关联性，很容易确定同一个交易账户的实际所有人。再结合交易所和银行机构的客户数据，比特币账户的实际所有人更容易被识别出来。

区块链但也将因采用了分布式架构而退出历史舞台。现在区块链的各个技术组件都在取得突破，而比特币协议中的人为代码错误至今无法修复。比特币至今仍保留着十几年前的模样，无法与时俱进，因此无法胜任互联网3.0时代的任何使命。相比之下，以太坊网络的中心化属性增强了一些，这既是好事也是坏事，至少说明该技术还远未成熟。

除了切断资金链，虚拟代币矿场也在逐步清退。自5月25日内蒙古率先清退虚拟代币矿场以来，新疆、青海也开始了清退行动，6月18日四川也对虚拟代币挖矿项目进行了关停。根据剑桥大学2020年的数据，全球比特币网络71%的算力在中国，其中排名前三的省份新疆、四川和内蒙古已全部清退矿场，其全网算力占比超过56%。

这些矿场要么被关闭，要么转移到境外，导致全网算力将有大幅下降。算力下降将直接影响到挖矿难度的下降，进而减少相应的电力消耗，矿工的出售意愿也会增加，从而给虚拟代币的价格带来下降压力。

从大环境来看，挖矿行为带来的能耗和碳排放越来越高，与全球倡导的节能减排和双碳目标之间存在巨大矛盾。据剑桥大学的数据，2020年比特币网络的年耗电量为1477.1TWh，相当于全球耗电量的0.68%。如果将比特币网络视为一个国家，它的耗电量超过了埃及，位列全球第16位。

从投资角度来看，以比特币为例，每一轮比特币的快速上涨都与市场快速扩容有关，而与总量恒定、四年减半等概念关系不大。市场扩容意味着持币群体的快速增长。比特币的持币群体从技术极客、技术社区、科技粉丝、暗网用户、矿池、另类基金、传统基金等一路扩容至普通美国人、PayPal用户。最后一波扩容范围最广，因此比特币网络的价值增量也最大。据不完全统计，持有比特币的个人账户数量已接近5000万。

我国参与比特币网络的时间较晚，总体持有量占比较低。尽管主要持有的比特币来自2011年之后的挖矿，但仍占流通比特币的主流。然而，我国监管态度明确，未来几乎没有可能出现同等规模的扩容。西方市场饱和后，币圈投资者越来越关注中国的动向。只有中国具备更大的接盘能力，然而一旦接盘，中国将成为最后一个接棒者，这也是中国三协会集体发声警示虚拟货币炒作的原因。每株郁金香都是独一无二的，郁金香的生产是去中心化、分布式的，花色的培养也具有科技含量。从投资的角度来看，币圈投资是一场零和游戏。真正创造便利和价值的部分将由央行数字货币来承担。

来源：新华财经

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