如何看待Restaking赛道的后续发展：AVS落地赋能为正途？

最近,一系列因素包括: @eigenlayer 的空投预期落地、 @RenzoProtocol 上线后表现不及预期,以及其他Restaking的Fomo情绪降低,都无疑给Restaking再质押赛道降了降温。如何看到Restaking行业现状以及后续可能性的变局?接下来,我简单分享几个观点:1)Restaking赛道确实经历了一段很长时间的非理性繁荣发展,从积分大战到ETHFI、Renzo、Puffer、Swell等被寄予高市场厚望,再质押赛道陷入了一个抢夺原生ETH和LST凭证的“锁流动性”数据秀场模式,仿佛谁能吸引更多的资产锁入,谁就能在未来创造更大的预期价值,因此得到一个进入市场的更高估值?在我看来,这个价值估算标准离大谱,都忽略了一个本质,锁LST凭证这类资产给积分创造了不了增量价值,背后的AVS网络市场局面能够打开,真正创造出收益才是价值显现的开始。很显然,非理性情绪下,大家的预期和焦点并没有放在AVS的落地应用层面,取而代之用吸引流量和资产的方式换来的高预期,并得不到有效支撑;2)Eigenlayer的仓促发Token,而且提出了intersubjective的创新范式,实在说这个Token发行在我看来像是专门为“灭火降温”而来。因为若Restaking积分乐高大战进一步妖魔化,带给Eigenlayer的压力也会被指数级放大,一旦Eigenlayer在未来发展过程中风吹草动都会引发再质押行业诱发连锁共振危机。Eigenlayer发Token 预期的落地,会明显让积分大战这类Fomo风气降温,让市场把注意力聚焦到再质押的支撑点AVS网络效应的增长本质上。3)AVS(主动验证服务),简单而言,是从以太坊的上万个节点运维商当中筛选出部分节点,做一些相应的软硬件及技术服务能力增强,进而让这些Validators在维持其原本以太坊共识的基础上,新增拓展一些维系其他Rollup等网络安全的服务能力,进而获得额外收益的可能性。(相当于从大量“矿工”中抽象出一些“矿池”然后做一些业务拓展)AVS网络可以理解成在以太坊基础Infra层当中做了一些“中间件”服务强化,让一些节点联合起来,可以做去中心化Sequencer、去中心化Oracle等等服务能力的“封装”以及商品化输出。理论上,只要AVS所辖节点的能力边界足够大,只要在以太坊的大共识框架内,可以拓展的应用落地场景将非常可观。再通俗理解,原先这些中间件网络需要外部共识构建来接入,现在直接让以太坊的底层基础设施可兼备这样的服务能力,而且其又能代表一定以太坊安全共识。AVS节点强化应用范式,可以视为一次给以太坊增加业务拓展能力的潜力方向,但它的重点在节点服务能力增强,以及AVS网络服务能力的真正落地并产生效益转化。而并非AVS带来的附属质押再质押以及积分War预期属性。4)事实上,AVS节点强化应用范式,在以太坊网络之外,也都有所体现:比如: @MarlinProtocol 通过分布式节点增强,可以实现为一些AI模型训练需求方提供租用算力支持;又比如: @FlareNetworks 通过增强其链下分布式Oracle节点能力,可以让Oracle节点直接集成EVM网络和链上生态打通,开辟Oracle As A Service的叙事方向。(抽空再详细跟进分析解读)这些原本在幕后在底层的节点运维方进行能力强化增强后,可以为原链带来更广泛的业务增长能力。回过头来来看,原本Eigenlayer 原本做再质押只是为了给其EigenDA(首个AVS)提供基础安全能力,却不曾想却打开了再质押的“潘多拉魔盒”:消极面看,若不加引导和控制,再质押的虚假繁荣会进一步放大以太坊网络潜在的流动性危机;积极面看,从AVS节点能力增强视角来解读,Restaking确实会给区块链生态系统注入全新的叙事方向和想象空间。这才是再质押赛道的未来吧,无它。Note:若您对Restaking 再质押赛道缺乏系统了解,推荐订阅参考web3caff的万字研报,全景式拆解Eigenlayer引领的再叙事赛道情况,背后的原理以及发展趋势等等。https://research.web3caff.com/zh/archives/17390?ref=1&ref=743

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