[喜悦]即使通胀取得进展且增长稳健，美联储在降息之前仍希望看到更多

稳健的经济增长与通胀放缓相结合，似乎是美联储放松限制性货币政策的完美组合。

没那么快。

尽管第四季度国内生产总值年化增长率为 3.3%，核心通胀率为 2%，但在官员决定下一步行动时，央行仍面临困境。

美国合众银行首席经济学家贝丝·安·博维诺表示，“美联储正在积极尝试实现软着陆。尽管通胀仍处于高位，但目前通胀已大幅下降，恐慌模式可能已经成为过去。”

“话虽如此，美联储也非常关注需求的复苏，通胀也可能复苏，这使得美联储有可能降低利率，但速度可能不会像市场预期的那么快。”

美国商务部经济分析局周四报告称，经通胀和季节性因素调整后，GDP 增速远超华尔街预期的 2%。

这一增速低于第三季度 4.9% 的增速，但仍使全年增长率达到 2.5%。

其中大部分增长来自消费者活动和支出超过收入 5000 多亿美元的政府。出口以及私人投资和库存也为 28 万亿美元的经济提供了推动。

不过，更广泛地说，经济的弹性本质使美联储更接近其抑制通胀而不抑制经济增长的目标。

但仍有工作要做。

在增长过热威胁与通胀积极发展之间的平衡问题上，博维诺认为美联储将更倾向于对增长方面持谨慎态度。

“如果美联储能够成功，他们将成为东山再起的孩子，”她说。

“他们有自己的工作要做。”

考虑到随着需求高涨，通胀仍可能卷土重来，博维诺认为美联储将不愿迅速降息，而是采取更加谨慎的步伐，这可能导致今年降息四个百分点。

不过，市场却有其他想法。

根据芝商所的数据，报告发布后，联邦基金期货市场交易员仍认为 3 月份首次降息的可能性为 47.4%，2024 年总共降息六次的可能性为 57.2%。

不过，市场预计下周联邦公开市场委员会会议上几乎不可能降息。

联信银行首席经济学家比尔·亚当斯 (Bill Adams) 在 GDP 公布后的评论中表示：“美联储利率制定委员会的成员在下周二和周三举行今年的第一次会议时，将怀着感恩的心开始工作。”发布。

“即便如此，在美联储过去几年严重未能实现通胀目标之后，主席鲍威尔将在做出决定后的新闻发布会上抑制跳上讲台的冲动。”

那么，美联储，

3月份之前将看到更多关键数据，包括1月和2月的就业和通胀报告。

PNC Financial Services 首席经济学家 Gus Faucher 写道：“强劲的 GDP 数据使美联储的任务变得更加复杂。”

“FOMC可能会采取观望态度”，等到年中才会降息。

即使交易者还没有得到这一信息，这似乎也是一种流行的观点。

安联贸易北美高级经济学家丹·诺斯表示：“通常情况下，美联储在周期的两端都非常谨慎。”

“他们希望绝对确保通胀被抑制，在这种情况发生之前他们不会降息。”

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