[海伦]热衷于互联网股票？摩根士丹利表示 2024 年将是“选股者的游戏”

摩根士丹利表示，2023 年总体上对互联网行业来说是丰收的一年，但 2024 年仍将是“选股的好时机”。

该投资银行的分析师表示：“近年来，互联网行业在某种程度上被认为是表现不佳的行业。我们的名字经常与我们联系在一起，这表明利率上升和宏观经济疲软潜伏在该行业。”作者：Luke Holbrook，在 12 月 20 日的一份报告中写道。

美联储已表示 2024 年将进行三次降息。“在圣诞老人集会的帮助下，明年利率下降的可能性在这美好的一年中发挥了重要作用，但我们认为忽略这一点过于简单化。在仍然是选股环境的情况下，整个领域都呈现出机会，”分析师写道。

子行业的“最佳时机”摩根士丹利表示，在此背景下，现在是投资者重新涉足食品配送（近年来的“有毒圣杯”）和分类广告等子行业的“最佳时机”。

该投资银行关注的食品配送品牌包括德国的Delivery Hero 和英国的Deliveroo。

分析师表示：“我们的食品配送品牌目前的交易价格比 1 年平均 EV/EBITDA 倍数低 50% 左右。”

EV/EBITDA 比率将公司的企业价值与其息税折旧摊销前利润进行比较。

至于分类广告，该投资银行着眼于瑞士在线房地产平台 Hemnet 和挪威的 Adevinta 等公司。

在其他地方，尽管“由于竞争加剧和消费者行为模式不确定，在线服装或在线杂货配送等领域面临结构性挑战”，但它看到了电子商务的机遇。

它还预计降息将成为该子行业的推动力。

它喜欢的“防守名字”包括波兰的 Allegro。

— CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 对本报告作出了贡献。

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