“银行挤兑”浅析：FTX生命的最后一周教训

2、在挤兑前，FTX资产约240亿美金，其中60亿为流动性资产，包括稳定币、货币储蓄和个股，150亿为非流动性加密资产，50亿美金为非流动性风投资产。负债约140亿美元，其中50亿稳定币负债和各种加密资产负债。

3、上周六的FTX流动性情况良好，拥有60亿流动性资产，可以抵抗大约24天的提现要求。

4、周日启动的挤兑远超SBF预期，50亿美金净流出，流动性资产下降到只有10亿美金，遮盖倍率降至0.2倍。FTX面临资金链断裂。

5、FTX持有的SRM、SOL和FTT价值暴跌，持有的非流动性加密资产价值难以评估且大幅下降。FTX处于彻底的偿还困境。

6、FTX奔溃的情况符合银行挤兑实例，其中包括风险转换、流动性转换、高风险低流动性投资等特点。FTX面临流动性工作压力远高于传统银行。

7、SBF后悔有两点：未明确银行内部账户和小看银行挤兑的流动性工作压力。

8、FTX的银行挤兑实例值得写入货币银行学的教材。

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