DeFi或将迎来下一个爆发点：现实世界资产正在引入

时间：2021-12-15|浏览：310

8月7日，信托公司 Delaware Trusts 计划与 MakerDAO 与社区银行合作 WSFS Bank 利用现实世界的资产支持为受托人创造分散的信贷工具，为所有需要抵押融资解决方案的行业提供新的解决方案。

对大家来说，DeFi 世界链上的借代已经很熟悉了，但这基本上是围绕以太坊等链上的原始资产 MarkerDAO 关于“ D支持现实世界资产eFi尝试似乎仍然是一个奇怪的概念。这有什么意义？

为什么需要为什么需要 D支持现实世界资产eFi”？
自从去年 Compound 引爆 DeFi 盛夏以来，整个 DeFi 世界迎来了巨大的发展，其中最具代表性的 TVL(协议总锁仓量) 一路上涨，一度超过1300亿美元。

尽管自4月以来已经经历了近三个月的体积回撤，但截至8月15日，TVL已迅速回升至1000亿美元以上，几乎收复失地。

其中，以 Aave、Compound、MakerDAO 借代协议不仅不仅贡献了主要的资本份额，而且成为一群人 DeFi 关键基础设施：交易、衍生品、合成资产、保险等 DeFi 几乎所有的轨道都建在借代协议的资金量之上。

在 DeFi 在发展的早期阶段，循环信用扩张是通过抵押贷款、借贷等原始资产之间的链上形式实现的，我认为在某种程度上甚至可以理解为 DeFi 冷启动一方面解决了早期发展的种子资本需求，也极大地刺激了它 DeFi 自发提高生态资金使用效率的各种无限创新。

可以说是早期的 DeFi 汗马功劳的发展，但同样，伴随着 DeFi 随着链上原有资产的进一步发展，瓶颈逐渐显现，最直接的是链上优质资产的规模直接为 DeFi 抵押品是解决这个问题的关键。

目前的抵押贷款模式主要是超额抵押贷款，即为了确保不可信贷款的发生，借款人将需要存入价值大于贷款金额的抵押贷款，因此归根结底取决于各种抵押贷款 DeFi 借代协议中的抵押品类型和抵押比例。

抵押品种类方面，DeFi 目前，借款仍主要局限于数字资产领域，与实际资产关系不大，基本上是链上的原始资产，这也导致了比特币、以太坊等少数主流加密资产的选择极其有限。毕竟，长尾资产的流动性和交易深度都很差，如果你不小心，你会重复 Venus 的覆辙。

自2017年以来，抵押品抵押比例一直为DeFi目前难以实现的圣杯 Aave 也开始逐步测试水不足抵押，即抵押100元借200元，相当于增加杠杆，但作者只能作为辅助技术手段，症状不是根本原因。

而 Maker 在 2021 年 4 在接受房地产等现实世界资产作为抵押品方面取得了巨大进展。因此，可以假设传统金融和未来 DeFi 更好的融合。
DeFi或将迎来下一个爆发点：现实世界资产正在引入
所以总的来说， D支持现实世界资产eFi 向传统世界融合现实资产是关键 DeFi 突破现有发展瓶颈的必然趋势，甚至是我们所期待的 DeFi 破壁趋势也离不开接入圈外实体资产规模以指数级速度持续增长。

MakerDAO、Aave先后进行试水
这不是刚刚开始的。事实上，这个行业已经尝试过了，包括那些作为老借代领袖的人 MakerDAO，本身一直在这条路上尝试——让资产发起人能够将真实世界的资产转化为通证Token贷款融资。

今年4月15日，MakerDAO 治理促进者和智能合同团队发起的第一个实体融资执行提案获得批准，这是关于新增的 New Silver Series 2 DROP 为 Maker 协议抵押品。

其中的 New Silver 创立于 2018 2000年，它主要提供美国房地产的定额抵押贷款服务，是传统金融世界的资产处理商 MakerDAO 引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产)(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入真实世界资产(引入RWA)第一批传统企业之一。

这意味着投资 New Silver Series 2 DROP Token也就是说，相当于美国 39 个州房地产融资 New Silver 作为资产发起人使用 MakerDAO 第一笔贷款作为信用工具获得，并设定 500 万 DAI 到目前为止，还没有违约。

其中与 MakerDAO 合作的 Centrifuge 也与多元化资产发起人合作，为包括发票、房地产等资产提供融资，Centrifuge 计划在下一步 12 扩大现实世界资产规模，支持月中 MCD （多抵押 Dai）达到 3 亿。

包括今年6月16日，Aave 社区发起建立现实世界资产(RWA)抵押贷代市场提案，也建议使用 Centrifuge 推出的 DeFi 平台 Tinlake 建立这个市场。

根据 Aave 用户可以设计 RWA 铸造是唯一的 DROP 并抵押进 Tinlake 借出 DAI，Tinlake 平台的Token包括 DROP 和 TIN，抵押贷款产生时，购买 TIN 赎回抵押贷款时，用户将首先获得收入，但违约时也将首先承担风险，DROP 买方的收益和风险滞后。

Aave Centrifuge 市场将为 Aave 为此提供适配性组件 Aave 上发行 DROP ，而 Aave 可以提高 DROP 流动性。这使得加密货币投资者可以借用数字货币获得利息收入，借款人可以通过将其现实世界资产作为抵押品获得加密货币的短期贷款。

可以说头部 DeFi 项目的边界创新往往是最具风向标意义和最直接的，可以促进分散信贷市场更广泛的案例，并进一步推广 DeFi 迈向主流。

并将打开体量瓶颈 DeFi 推向主流
其实就是打通 DeFi 与现实世界的资产相比，因为一方给玩法，一方给资金-通过 DeFi 解锁任何类型资产的融资方式，进入实体经济 DeFi 打开流动性之门，不仅吸引了传统金融万亿美元的价值，满足了自身发展的需要，也振兴了现实世界资产的应用范式。

然而，主要有两个挑战：现实世界资产的潜在流动性与链上的原始资产相比非常差，监管态度仍然不明确。

前者最近开始结合 NFT 浪潮引入 NFT 新的因素尝试——在链条上通过现实世界的资产 NFT 表示，从而做到 NFT 模仿传统抵押贷款的抵押形式。

这样的 NFT 实际上是现实世界的资产 Token化，且 Token 物理资产也可以实现分散或共享的所有权，并赋予其优良的流动性（流动性无疑是影响估值的重要因素之一）。

后者的监管态度仍然是模糊的挑战，DeFi 头部也开始试探与传统金融的合作，甚至与监管机构拉锯。

诸如 Compound 根据金融机构的需要，经过几个月的客户和监管合规研究的Compound Treasury，已经开始接受客户，可以提供稳定利率产品的客户。