时间:2024-02-23|浏览:274
富达全球宏观
总监 Jurrien Timmer
最近通过 X 上的一系列帖子介绍了一种新颖的比特币估值模型。这种创新方法旨在通过借鉴广泛的历史金融数据来重新定义比特币在全球金融生态系统中的地位到1700年代。
蒂默的分析仔细地将黄金和白银等传统价值储存手段与比特币(一种相对较新但快速发展的资产)的价格波动和波动性进行了比较。
比特币估值的新视角
Timmer 的研究强调了 1970 年后黄金和白银波动模式的变化,这与向法定货币体系的转变相一致。 这段时期见证了这些金属,以及最近的比特币,对各种货币和通货膨胀制度做出动态反应。 蒂默模型的一个关键方面是引入“过剩资金”作为关键变量。 这一概念定义为货币供应量增长率减去 GDP 增长率 ,为市场上观察到的重大价格变动提供了令人信服的解释。 它强调了在货币供应增长超过经济产出的时期,比特币等资产的波动性和估值加剧。
该分析进一步探讨了过去 150 年法定货币的购买力与 比特币爆炸性增长之间的关系 ,与黄金和白银等传统价值储存手段的稳定升值相比。 蒂默创造了“指数黄金”一词来描述比特币,将其快速上涨与黄金和白银的历史表现进行了比较。 他强调了比特币供应上限对其估值的重要性,表明其真正价值在于网络的增长,该网络的增长与其他革命性技术类似,遵循 S 曲线。
过剩货币在数字资产估值中的作用
蒂默的工作揭示了 比特币市场行为的复杂动态 ,特别是传统的价值存储。 通过分析黄金和白银的历史波动性和价格变化,Timmer 提供了评估比特币表现的全面背景。 他的模型表明,比特币的市场动态受到传统经济指标及其独特特征的影响,例如其有限的供应和其网络的指数增长。
蒂默提出的“过剩货币”概念尤其值得注意。 它提供了对更广泛的经济趋势如何影响比特币估值的细致入微的理解,特别是货币供应增长与 GDP 之间的关系。 这种方法可以对比特币的价格走势进行更复杂的分析,突显该资产对宏观经济因素的敏感性。
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Timmer 的文章《比特币的增长与“过剩资金”有关》首先出现在 CoinGape 上。
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