[斯科特]索尼PS5销量下滑，股价暴跌，游戏数不佳

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PlayStation DualSense 控制器和 PlayStation 5 控制台。

雅库布·波尔兹茨基 |努尔照片|盖蒂图片社

索尼的

价值约 100 亿美元被抹去

上周，日本科技巨头下调了其旗舰 PlayStation 5 游戏机本财年的销售预期。

原本就认为索尼 PS5 目标过高的分析师告诉 CNBC，该公司面临的一个更大问题是其关键游戏业务的利润率下降。

索尼本周宣布，预计在截至 3 月份的财年中 PS5 销量将达到 2100 万台，而之前的预测为 2500 万台。

消息公布后，该公司股价下跌，根据 CNBC 使用 FactSet 数据计算得出，自预测下调以来，该公司股价蒸发了约 100 亿美元。

但分析师们正在关注另一个关键指标——游戏业务的营业利润率——根据 CNBC 的计算，12 月所在季度的营业利润率略低于 6%。相比之下，索尼 2022 年第四季度的营业利润率超过 9%。

杰富瑞 (Jefferies) 股票分析师阿图尔·戈亚尔 (Atul Goyal) 在周三给客户的一份报告中表示，“PS5 出货量预测下调……并不是令人失望的……令人失望的是运营利润率水平较低”。

他补充说，在 2022 年 1 月至 3 月季度之前，过去四年游戏部门的利润率约为 12% 至 13%。

戈亚尔表示，“尽管存在各种因素，本应将利润率推高至 20%”，但索尼最近一个季度的利润率仍为个位数，并补充说，情况“极其令人失望”。

Goyal 表示，这些推动因素包括第一方游戏的销售（越来越多地以数字下载的形式），以及高利润的 PS Plus 订阅服务（该服务的利润率约为 50%）。

戈亚尔在给 CNBC 的电子邮件中表示：“他们在数字销售、附加内容、数字下载方面的收入一直处于最高水平……但他们的利润率却处于十年来的最低点。这是不可接受的。”

戈亚尔表示，索尼游戏业务目前的利润率“几乎接近十年来的最低点”。

这位分析师质疑，尽管有所有这些利润率较高的产品，游戏部门的营业利润率却仍然如此低迷。

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索尼下调 PlayStation 5 销量预期

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东京游戏咨询公司 Kantan Games 的首席执行官兼创始人 Serkan Toto 表示，他相信硬件生产成本实际上已经下降，因为 PlayStation 5 已经问世三年多了，此时索尼将拥有更好的规模经济。

托托表示，最近利润率受到挤压的部分原因是软件生产成本一直在上升。

据游戏网站 Kotaku 援引勒索软件组织黑客攻击该公司后泄露的一份内部演示文稿称，去年推出的《蜘蛛侠 2》由索尼旗下的 Insomniac Games 制作，制作成本约为 3 亿美元。

“因此，随着时间的推移，这些预算似乎会对他们的游戏利润产生重大影响，”托托说。

索尼和 Insomniac Group 没有立即回应 CNBC 的置评请求。

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