灰度讨论序数和ETF对BTC减半的影响

著名数字资产管理公司 Grayscale 发布了一份报告，阐明了 2024 年即将到来的比特币减半事件的潜在影响。该报告表明，这次特殊的减半可能与之前的模式有所不同，主要是由于美国现货比特币交易所的出现- 交易基金（ETF）和其他市场动态。

灰度详细讨论比特币减半

从历史上看，每次减半事件后，比特币的价格都会呈现上涨趋势。然而，灰度的分析敦促谨慎对待所有具有减半机制的加密货币的普遍趋势。例如，另一种具有减半机制的加密货币莱特币在减半后并没有经历显着的价格升值。

此外，Grayscale 强调，此前比特币价格在减半事件后的上涨恰逢欧洲债务危机和 COVID-19 大流行等重大宏观经济事件。该报告指出，有证据表明矿商一直在积极准备应对即将到来的减半的财务影响。

筹款和链上出售资产等活动表明，矿商在活动前已做好充分准备。灰度表示，即使出现部分矿工退出市场的情况，由此导致的算力下降也会引发挖矿难度的调整，从而保证比特币网络的稳定性。

Grayscale 的报告还深入研究了比特币序数铭文和 ETF 流量对市场结构的影响。序数活动可以作为一个指标，表明随着区块奖励下降，矿工将如何受到激励来保护网络，从而可能导致交易费用增加。与此同时，大量资金涌入比特币 ETF，特别是在推出后的几周内。

ETF 的作用和矿工准备情况

Grayscale 的分析师指出，这些资金流入已经吸收了减半事件后通常观察到的潜在抛售压力的很大一部分。尽管他们预计这种需求水平可能不会无限期地持续下去，但 ETF 的持续净流入可能有助于抵消矿业发行带来的抛售压力。

有趣的是，灰度自己的比特币 ETF GBTC 并未出现大幅净流入。自从转换为现货比特币 ETF 以来，随着投资者利用套现机会，GBTC 见证了数十亿美元的资金外流。虽然 GBTC 的资金流出速度最近似乎有所放缓，但资金继续从 GBTC 流入竞争的比特币 ETF。

Grayscale 的报告为 2024 年比特币减半事件的潜在细微差别提供了宝贵的见解。比特币 ETF 作为新的需求来源的出现可能会减轻矿业发行带来的抛售压力，从而有助于建立更加平衡的市场环境。

然而，该报告强调了在评估减半事件对价格走势的潜在影响时考虑更广泛的市场因素和个别加密货币的独特特征的重要性。随着加密货币格局的不断发展，市场参与者需要保持警惕并适应减半事件和其他市场动态的复杂性。

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