如何延续稳定币固定利率20%的神话？Anchor协议下一步

Terra 生态系算法稳定币 UST 今年以来受到了很多检查，讨论的重点是 Terra 生态系统最大的应用:Anchor ，能否继续给 UST 存款人 20%的利息。Anchor 在声波中推出了新版本协议的概念，并调整了抵押品的贷款限制，以改善协议的入不敷出。
一月底，由 Wonderland 引爆的一系列风暴使 Abracadabra 其算法稳定币 MIM 受到很大影响，进而使 Terra 生态系算法稳定币 UST 也被大量检查，讨论的重点是 Terra 生态系统最大的应用:Anchor ，究竟能不能持续给出 UST 存款人 20% 利息。
以 Anchor 从目前的运营状况来看，总锁仓的价值得益于 LUNA 价格反弹和存贷款需求回流，因此 TVL 在近日有所回升，但存款量目前仍远高于借款量，使得协议本身在入不敷出的状态下承受了支付给存款者高额利息的压力。
当收入和支出不平衡时，协议将继续使用收入储备 (Yield Reserve) 内资金补足差额，目前写作收入储备余额不足 1500万 UST，如果用过去几周的消费速度来计算，恐怕不到两周就会耗尽，到时候 Anchor 可能被迫将存款利息降低到与贷款利息相似的水平，以追求收支平衡。如果你真的走到这一步，市场基金肯定会重新思考并留下意愿。
眼前的解方？
短期内最快的方法是继续 Anchor 收入储备内注资金，从 Terra 根据创始人的推特帖子，他们最近确实考虑到了这种可能性，去年夏天实施了资助收入储备，并成功地帮助协议在随后的牛市中扩张，所以现在似乎没有必要再做一次。
已经有人在 了Luna Foundation Guard (LFG) 提案要给 Anchor 总计 $450M 资金，但无论是适宜性还是资金的具体来源，仍处于讨论阶段。

中长期如何改善协议收支状况？
二月初 Anchor 在推特上公布了新版本协议的初步想法：
1.扩大可抵押资产的类型，如 AVAX。
2.抵押资产将随着时间的推移而升值。
3.用户将保留其质押奖励，并按基本贷款利率和抵押品类型的平均加权质押奖励百分比计算支付利息。用户在新版本中支付的利息不会超过旧版本，最终需要支付的利息可能会随着抵押品类型的不同而减少。
扩大可抵押资产类型可以减少协议本身LUNA 的高度相关性，分散的保险和更多样化的资产，以帮助协议获得收入。其余两项主要是增加向协议抵押资产贷款的原因，以改善当前存款贷款的差距。
Anchor 最近宣布 bLUNA 贷款价值比(LTV)从原来的 60% 上调到 80%，借出上限也同时从 50% 上调到 75%。也就是说，原来的抵押价值 $100 美元的 bLUNA 最多可以借出UST 数量从 50 变为 75，理论上可以在当前抵押贷款的基础上扩大贷款额度，增加协议的利息收入。
决议结果没有同时调整 bETH 的 LTV ，如果同时使用 ，将其保持在 60%bLUNA 与 bETH 作为抵押品，系统将根据两者的比例自动加权计算用户的贷款上限。
此外，还有人建议应该尝试增加 ANC 代币的用途，如设定质押等级距，如果想获得 20% 的利率，可能需要质押一定量的 ANC ，如果没有质押，只能获得较低的利息，以减少 ANC 次级市场抛压。
目前最重要的是解决收入储备耗尽的问题，Anchor 当然，我们可以等到收入储备自然耗尽，利率降低后，让市场机制决定资金的去留，但无论是 TVL 的比例或 UST 与 LUNA 的兑换机制，Anchor 与整个 Terra 生态系绝对处于牵一发动全身的状态，后续发展仍值得追踪观察。

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