GCS币交易平台｜观察：FIL贷款激增，币贷市场难补缺口且存清算风险

根据数据显示，去中心化存储区块链Filecoin于10月15日上线时的有效算力接近850PiB。然而，在10月19日左右，当中国多数Filecoin矿工停止增长计划时，该区块链的有效算力仅为600PiB。当时，市场上的Filecoin原生加密货币FIL短缺导致矿工们停止增加他们的有效挖矿能力，因为他们需要FILFilecoin的基金会ProtocolLabs在10月22日决定启动一项提案，该提案将立即释放Filecoin25%的存储矿工区块奖励。这样做可以使矿工，特别是小矿工获得足够的FIL用于抵押，从而确保Filecoin的正常运行。然而，Gate.io表示，由于矿工正在寻找更多资源以推动矿业增长，FIL的贷款需求一直以100％以上的年化利率不断增长。

此外，一些加密货币交易所还推出了金融产品，供用户存入FIL并赚取丰厚利息，以及为矿工提供FIL抵押品以满足他们的增长需求。在这种情况下，Filecoin的币贷市场也变得火热。

现在来看，FIL质押币的缺口非常大。一般而言，借贷市场的利率水平可以反映该币种需求的紧张程度。根据实际情况，部分借贷平台上的FIL年化利率已经超过100％，这表明FIL的缺口已经非常大。

FIL的缺口主要是因为Filecoin的经济模型设计不太合理，没有考虑实际的质押需求和市场流通情况。根据Filecoin经济模型设计，初期挖矿收益几乎全部用于质押。然而，实际情况是，由于成本和风险问题，部分用户不愿意将挖出的FIL用于质押，因此出现了市场缺口。

然而，币贷市场无法弥补缺口，只会增加矿工的风险和资金成本。目前的借贷市场都是质押借贷，即在借贷时有一个质押率上限，如果贷出的币种价值高于质押品价值乘以质押率上限，则会强制清算质押品，给矿工带来巨大的清算风险。

需要注意的是，Filecoin官方于11月9日发布了Slingshot第二阶段介绍及竞赛规则。根据介绍，第二阶段将分发至少50万枚FIL。这是否能缓解质押币不足的问题？50万枚FIL的分发会对市场造成何种影响？

OKExResearch首席研究员William表示，目前市场上FIL质押缺口的主要原因是部分用户不愿意将挖到的FIL用于质押。如果用户愿意将挖到的FIL代币全部贡献出来质押，那是完全足够的。50万枚FIL的分发有多少会直接用于质押还是未知数，相比之下，修改经济模型可能更好一些。

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