DeFi的独特价值在非合作博弈下的加密世界

撰文：SharlynWu，火币集团首席投资官

大部分认为DeFi会破坏现有金融模式的论调无非是基于两个前提——无许可和可组合性。

公链的诞生确实带来了这两个好处。由于每个应用共享相同的数字账本，它们可以彼此交互，实现1加1大于2的效果。但是这并不意味着这些特质无法在链外实现。实际上，只要银行和货币政策制定者有意放松监管，那么现有金融体系将可以实现大部分可组合性和无许可将带来的好处。

换句话说，这两个特质都是有可能实现的，只是在目前受到政策限制。但是如果区块链确实带来了范式转变，那么它的使命便不再是去实现一些「有可能实现」的问题，而是去探索没有它便不可能实现的事情。

那么，什么是只有在区块链上才实现的？

加密带来了生产关系的转变，这是以前的技术创新（包括计算机和互联网）无法实现的。加密技术第一次将人类社会从合作博弈转变为非合作博弈，与任何其他形式的经济不同，区块链经济不需要人们彼此通过建立合作关系来交换价值。

非合作博弈

在传统市场中，信息不对称迫使参与者彼此合作完成交易。

比方说，想购买股票的投资者通常不会直接从股票发行公司购买，因为她不清楚购买此类股票所涉及的文书和流程。相反，她会通过经纪人进行投资，该经纪人随后可以在证券交易所为她购买这些股票。此过程至少涉及两个中介：经纪人和证券交易所。并且要完成这种价值交换，投资者必须同时信任两者。

由于记账系统的孤立和企业集中制管控，信息不对称在传统金融中普遍存在。克服这种不对称便需要信任，信任又会带来合作。为使利润最大化，各方需要合作，而且大多数时候这种信任并非一朝一夕就能建立的，往往需要反复的沟通和协作，而且在一开始存在很大的不确定性，市场参与者需要很多时间才能遇到可以信任的人。

这个过程是漫长的，而投资者往往没有太多时间建立这种信任，这就是为什么最终的金融世界由某几个中介主导市场。换言之，如果类似于高盛的大投行已经受到几百万人的信任并成为了知名品牌，那么我也可以简单地相信它。

相反，区块链世界不需要这种合作，因为从一开始就不存在信息不对称的问题。所有信息都是公开透明的，每个人都可以通过全球账本访问所有的交易信息。而这些账本会不断更新，来记录跨时空发生的一切活动。

这样一来，参与者不再需要知道哪个经纪人可以找到最佳投资途径或者哪个交易所上线了哪个资产。在区块链的模式下，他们所要做的是支付Gas费，参加全球竞争，以便他们的交易订单能够排在其他所有人之前被记录在链上。

这一过程无需协作，参与者也无需信任任何人，即可访问和验证信息。在这种情况下，中介的角色便过时了，经纪人最多也就只能提供与其他任何能访问区块链的人一样的信息。

去中心化网络与开放金融

在上图中，最左边的是中心化的金融服务提供商，如交易所、借贷机构和资产管理公司。它们最擅长与客户建立可信赖

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