比特币飙升：混庄结构的稳固助力

根据Bitcoin Treasuries的数据，目前已有23家机构持有超过5000万美元的比特币，这些机构合计持有888,864枚比特币，占比特币总供应量的4.8%。这还只是比特币持有者中的一小部分，总供应量为1850万个。这个比例离庄家的定位还相差很远。文克莱沃斯兄弟、Tim Drapper、中国的早期参与者、各大交易所的创始人团队以及其他隐形的大矿主，他们手中的比特币数量都超过这个数字。不过，全球的大户和机构持有者已经足够了。比特币的投资结构是混庄的。

回到本文的主题，什么是混庄结构呢？我们一一来解释。

- 独庄：筹码高度集中，推拉价格都可以由一个人或机构完成。例如，一些小项目方拥有项目中50%甚至90%的筹码，这使得他们可以很容易地控制币价。所以小项目方才有涨的动作，一根上升趋势线，一根下降趋势线（钓鱼线）。

- 混庄：筹码相对分散，三个以上的机构掌握较高比例（如10%以上）的筹码，基本上算是混庄了。混庄结构在股票市场很常见，你所接触到的A股市场大多数股票都可以被认为是混庄结构。成熟的金融市场都是混庄的。比特币的市场结构也已经形成了。散户无法推动比特币价格整体快速上涨或下跌，主力资金掌握在混庄者手中。这也是为什么涨跌幅越来越少的原因。当然，如果明天发生了30%的波动，说明混庄结构还不够成熟，或者说一些大户或机构在金融操作方面经验不足-有钱和有操作经验是两回事。

- 没有庄：完全是散户市场，没有大户主导资金，筹码分散得相对均匀。会出现剧烈的涨跌情况。

当然市场上也有“机构庄”，即机构作为主导力量，这是与个人庄相对立的概念。机构庄可以是独庄（一个机构）也可以是混庄（多个机构），与前面的分类标准不同。比特币可以认为是混庄，且为机构庄。

很多人质疑庄家的存在，认为是阴谋论，其实这是一个事实。如果你不喜欢庄家这个词，可以用“主力资金”代替，它们实际上是一个意思。从逻辑上来说，一个投资品的市值能够越来越大，是因为越来越多的人看好它，然后一些财力雄厚的人会吃进更多的筹码，从而成为主力或大户。这些筹码随着市值的增长会有增加和减少，有人会接手。例如，7年前有人花1亿美元购买比特币，相较于现在1亿美元购买比特币，购买的数量天差地别，即使考虑通货膨胀也不行。三年前，拿出1亿美元投资比特币已经被视为超级大户，而现在Grayscale轻松买入几十亿美元，并且持续增持。尽管在一些大型机构面前，Grayscale还不算大型机构。比特币的鲸鱼（大户）永远都会存在，只是他们换了名字，去年是赵钱孙李，今年是Peter、Steven，明年可能是Antonio、Slavovic等等。主力依然存在，混庄结构依然存在，只是人们在角力，庄家们也在洗牌。

比特币最近的上涨并不奇怪，因为混庄结构已经形成，比特币市值进入了相对稳定的发展阶段。如果出现30%以上的波动才是奇怪的。成熟的市场吸引更大的资金，而更大的资金推动更高的市值。比特币的正向上升螺旋已经形成。

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