元宇宙构建的是虚拟的现实世界还是现实的虚拟世界？（二）

元宇宙的最核心，在于无缝连接真实与虚拟世界

我们看一个硬件产品过去的发展历程，给我们非常好的启发。比如我们看到智能手机第一波起来的时候，大家应该都有印象，是玩切西瓜、愤怒的小鸟，都是从游戏开始的。大家知道，并不是所有人都会玩游戏。智能手机真正的暴发是2012、2013年，微博、微信这些社交工具的推广和普及。这些社交工具有人和人之间的链接作用，导致小孩、父母也必须要用智能手机。

因为你没有智能手机，你就没有办法用微博、微信。一个产品从游戏、从玩，到社交，到人与人的链接，这个过程往往是产品大爆发的时候。智能手机真正的暴发是社交推动，包括基于人和人连接的服务，包括淘宝、滴滴打车、美团，这些通过人和人的连接，让我们的生活更便捷，智能手机有一个大的暴发。以这个视角来看现在的VR、AR，我们会看到一个很重要的点，在过去的2年，Facebook的产品暴发，主要还是靠玩游戏。它在整个平台上有9000多款应用，用户（在线）时长都有很大的提高。前段时间我们和做网吧运营的企业交流，5年前他们和HTC联合搞了50个网吧，发现玩游戏的人看不上VR这些游戏，不会去玩。

最新他们也看到，在网吧里有很多人开始玩，有的用户连续玩了13小时。我们不能主观臆断，要看实际数据。上次我碰到他，他和我说AR/VR真的要起来了，因为我们可以跟踪到这些变化。一个产品仅仅是玩游戏，不足以支撑这个行业的大爆发。真正的暴发，就是把人和人的连接，就是社交到教育、医疗，C端主要的需求是什么？衣食住行、吃喝玩乐，教育、健康、社交，11个需求。会通过人和人的连接，变成一个链条式的传播。比如未来我的客户是银华基金，开会未来要用AR/VR的产品，要更有身临其境的感觉，我必须要有这样的产品，否则我无法和我的客户开会。我和我的父母进行远程交流，我这边要有一个VR，他们也要有，这就形成产品指数级的增长。这是我们观察一个产品，从今年开始，Facebook在社交上、会议上，在人和人的连接上频繁的在推动，这方面的推动应该是比较大的。简单讲游戏，本身还有很大的空间。

怎么举例？未来在元宇宙的游戏和现实游戏不一样。如果大家都玩足球游戏，你玩实况足球，可能控制的是梅西、C罗，来获得游戏比较大的满足感。未来的游戏，通过设备把你扫一遍，在电脑中形成你的3D模型，一个你的虚拟运动员。未来你踢球是控制自己，让自己一场比赛射10个“世界波”，你能获得的真实感和满足感，远远要比过去大。未来的电视剧，你可以把男主角都换成你，你作为虚拟人，和你的女神在电视里谈恋爱、和她一起生活，获得感也是不一样的。在娱乐端，本身还有着非常大的空间。如果说元宇宙只是一个虚拟，和真实、现实没有关系，那么发展肯定是有限的。元宇宙最核心的是能够把真实世界和虚拟世界进行无缝连接，由此带来空间，这是我们要重视这个行业的第三个逻辑。

音频到视频，第三次解放

我们讲一个简单的视角，过去几年消费电子真正成功的产品就是无线耳机airpods，带动了整个行业非常好的机会。包括龙头公司，像立讯精密、歌尔股份，都是上千亿的市值，也都是airpods带动的。在airpods中可以看到，它解决了我们过去听觉上的三个痛点：过去我们打电话，手要举着手机，很累、不方便。二是贴在耳朵上，有辐射。三是有时候效果不好，听不太清楚。我通过无线耳机塞在耳朵里，不需要手举着，也不需要贴在耳朵上，效果还非常好。所以，airpods成功了。现在看手机，在视觉上也有三个痛点，一是要用手拿着，长了你会有肩周炎。二是低着头看，时间长了就有了颈椎病。三是手机的屏幕特别小，长期看你的眼睛会出问题为什么现在很多人的颈椎问题比较多，就是看手机比较多。

如果未来通过戴眼镜的方式，不需要低头了，看到的屏幕足够大，最近2000元左右的AR眼镜可以看到200寸的屏幕。我用这个眼镜最大的方便是看PPT和报告，字很大，非常方便。同时不需要低着头，不需要用手拿，也不伤害眼睛。从简单的用户体验角度，我们足以相信这个产品会有比较好的暴发。

中国在元宇宙上，同步于全球领先

中国在元宇宙上，同步于全球领先，无论是硬件、软件、应用，全世界80%的AR/VR产品都是中国企业在生产，全世界前五大品牌的VR产品有两家，第三大和第四大都是中国企业。我相信未来会有更多的企业成长起来。所以移动互联网提供了非常好的硬件到应用的平台，会导致新的硬件、新的应用出来的速度是加速的。二是移动互联网提供了非常好的中国企业崛起的时代。无论是硬件还是在应用，还在是内容，中国企业迅速崛起。未来在元宇宙上，整个中国的发展应该也是同步的。基于以上的五个逻辑，我们觉得各位投资者还是要重视这个产业。现在我们看这个产业，如同在10年前，2009年时看智能手机。我记得2008年我有一位同事，是研究通信的分析师，拿着苹果第一代的智能手机，当时你看一个产品，觉得就是一个触摸，当时HTC也有触摸屏的手机，觉得就是触摸，打字都不方便，诺基亚时代我们是用全键盘，打字特别快、特别有质感，你觉得这最多就是玩具，就是滑几下。智能手机在过去10多年彻底改变了每个人。基于刚才讲的五个逻辑，我们还特别看好AR/VR到元宇宙的应用。

元宇宙带动成本降低，提升各方面效率展开论述

什么是元宇宙？简单来说就是通过硬件技术，让整个科技的发展进入新的阶段、新的周期。五大巨头的案例，和每一个行业都息息相关，既可以影射现实世界又独立于现实世界的虚拟空间。不是一个简单的虚拟，而是基于互联网而生，和现实世界相互打通，平行存在的。同时，不是独大的封闭宇宙，而是由无数虚拟世界组成的，不断碰撞，并膨胀的数字宇宙，和真实的宇宙一样。真实宇宙有不同的需求、不同的星系，不同的空间。在元宇宙中，由于规则的多样化，形态也是多样化的。同时会带来极致的沉淀和交互的体验。

人和设备的交互，人和世界的交互，人和人的交互。在整个应用层面，一是在C端，改变我们的衣食住行、吃喝玩乐、教育、健康、社交。比如教育，今年教育行业发生了很大的变化，打击校外培训，促成教育公平。未来的教育是什么？可能是北京四中最好的老师，同时对全国2000万的学生讲课，每一个学生戴着VR的产品，觉得老是就在看着你，就在你身边，身临其境的学习。就这一个事情，大家想想，是不是大幅提升了我们的教育水平？让中国云南边远地区的学生，同步接受来自北京最好老师的授课。当你戴上VR，它足够的真实，你感觉身临其境，感觉老师就在盯着你看。元宇宙，不是一个简单的娱乐，是在C端各层面推动整个社会效率、社交效率和生活效率。在B端，在工业各领域、商业、金融业，都是一样的。由此带动人力成本、资源成本、时间成本、交易成本的降低，提升各方面的效率，这是一个能想到的，未来对于元宇宙的定义。

元宇宙的六层架构

1.硬件的基础，过去几年在智能手机端已经有了非常好的积累。从AR到数据交互传输，传感器、云计算、边缘计算、云架构化。

2.硬件计算平台，从XR、VR、AR、传感技术，到全息影像，脑机交互。这方面处于比较快的成熟期，包括核心的光学显示技术，过去我们戴着眼镜有很多痛点，如显示效果不好、不清晰、眩晕。新的技术，无论是苹果还是国内巨头都在做新的技术，会带来更好的显示效果。现在我们还在谈AR/VR，其实可以想像，未来都会融为一体。我戴一个AR眼镜，和我的眼镜差不多，是一个非常好的AR产品。但是我在上面加一个黑色的镜片，它就会变成VR。

3.系统层面，智能手机，无论是安卓、IOS还是华为鸿蒙，都打好了非常好的系统级基础，你只需要把智能手机拷贝到硬件上就可以了。在软件层面，包括物理引擎、3D建模、实时渲染、AIGC、数字孪生、虚拟人，这些我们认为也在技术比较成熟的阶段。

4.软件层面，包括一些物理引擎，3D建模，实时渲染，AIGC，数字孪生，虚拟人。这些我们认为也在一个技术比较成熟的阶段。

5.应用。

6.基础这些系统上的经济系统。对于这六层架构可以看到，在第二阶段是始终在线、实时渲染的3D世界，将现实和虚拟联结在一起。那时候互联网对人的生活，不仅是百分之百的渗透，而是重度改变我们的生活。

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