指数上行速度放缓，关注碳中和和建材板块

海外方面，由于新冠病毒Delta变种持续传播，欧美新增确诊人数上升，全球对第三波疫情有所担忧，对宽松流动性的需求增加。10年期美债收益率持续下行至1.28%，流动性仍较宽松，推动美股指数创新高。预计在第三季度末或第四季度时，美联储可能讨论缩减QE规模，对市场走势形成一定压制。

国内方面，河南、浙江等地爆发洪涝灾害，未来几天，江南东北部、江淮大部及海南西部南部等地仍有大到暴雨，或对洪涝灾害地区的上市公司生产经营产生影响。从灾后重建的角度看，可以适度关注建筑、建材等板块。

中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于减轻学生作业和校外培训负担的意见》，禁止新审批面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。学科类培训机构不得上市融资，上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，外资不得控股或参股学科类培训机构。短期内，该政策对校外培训公司和中概股中的教育股将产生较大压制。

全国统一的碳排放权交易市场7月15日正式启动，中国将成为全球最大的碳市场，对碳达峰/碳中和具有重要意义，碳中和概念股存在中长期交易逻辑。碳达峰、碳中和具备中长期发展模式和产业政策支持，推动相关板块长期投资逻辑。

展望第三季度，预计中国可能出现通胀边际下滑和经济复苏放缓。根据美林时钟，建议资产配置顺序为：债券＞股票＞大宗商品。短期A股市场可能呈现震荡上行的结构型行情，总体表现为慢牛格局，市场仍有投资机会。建议关注业绩景气板块、科技成长板块、疫情受损板块和低估值板块。

来源：人民资讯

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