“红杉资本发布加密货币专项基金，追随a16z脚步”

2月18日，红杉资本（Sequoia Capital）宣布推出一支专注于加密货币的投资基金，资金规模在5亿至6亿美元之间。这支加密基金的主要投资领域是“流动性代币”，包括已经在加密交易所上市和尚未上市的代币。每个投资项目的规模在10万-5000万美元之间。红杉还计划参与从质押到提供流动性再到治理等流程。

新基金的成立标志着红杉资本在欧美的加密货币投资思路相较去年又发生了转变。据《The Information》报道，去年10月，红杉合伙人Shaun Maguire在被问及加密货币基金的前景时态度暧昧。然而，他最近改变了口径，表示许多创始人开始要求红杉在管理其代币方面发挥更积极的作用。“这项新基金使我们能够灵活地进行深入参与。”Maguire还提到，该机构对跨链互操作性和GameFi项目特别感兴趣，并认为多链是未来。他表示：“我们仍然处于绝对起步阶段。加密货币将成为未来20到30年最大的趋势。”

6亿美元只是一个起点，Shaun Maguire在接受The Information采访时补充说，红杉加密基金的规模将在未来五年内不断扩大。

自2015年以来，红杉资本一直在投资加密货币领域的股权和代币交易。红杉的投资组合包括加密货币交易所FTX、数字资产托管机构Fireblocks、交易应用程序Robinhood、以色列区块链隐私解决方案提供商StarkWare和币圈明星项目Filecoin。根据红杉资本去年12月3日的官方披露，红杉资本在美国与欧洲的新业务中，有四分之一与加密货币有关。截至去年9月底，红杉资本管理着超过800亿美元的资产。

红杉加密货币基金的设立标志着硅谷的古典风投开始更积极地参与加密世界的竞争。

2018年成立的Paradigm拥有全球最大的加密货币风险投资基金。这家由Coinbase联合创始人Fred Ehrsam和红杉资本前合伙人Matt Huang创立的新贵已成为全球最著名的加密风投公司之一，其投资范围包括FTX、Coinbase、Chainalysis和Uniswap。去年11月，Paradigm宣布成立一支规模为25亿美元的新基金，这是有史以来最大的以加密货币为主题的风险投资基金，也超过了著名风投公司Andreessen Horowitz于去年6月宣布成立的规模达22亿美元的加密技术主题基金。

还有几家著名风投机构也开始加强对加密领域的投资。贝恩资本筹集了3亿美元的加密货币投资基金，旧金山的风投机构Tribe Capital计划推出7500万美元的加密基金，其中75%的资金用于投资美国项目。红杉资本投资的明星公司，迅速崛起的加密货币交易所FTX也计划筹集20亿美元来投资初创加密货币企业。

红杉此前已经解决了直接投资加密领域所面临的制度障碍。去年10月，红杉资本进行了有史以来最大的组织架构调整，向SEC申请转型成为注册投资顾问（RIA），成为一支流动投资组合的开放基金。这个转型可以帮助红杉在投资范围上更具灵活度，允许其将更多资金投资于新兴资产，如加密货币和种子轮投资项目，也帮助红杉摆脱只能投资加密货币公司的限制。2019年，Andreessen Horowitz进行了类似的转型，成功摆脱了SEC对加密货币和数字资产等高风险投资领域的投资规模限制。

自1972年成立以来，红杉从未为任何特定行业专门成立基金，这是第一次。此次成立的加密基金属于规模更大的红杉资本基金的一部分，后者是红杉去年10月重组时成立的主基金。红杉加密基金将与红杉的种子基金、风险基金、成长基金和扩张基金一起投资加密货币初创公司。这些基金的总资本承诺超过75亿美元。

红杉资本面临的下一个挑战是如何处理与有限合伙人（LP）的关系，以及如何使用好LP的资金来投资加密领域。红杉合伙人Michelle Bailhe表示：“红杉的LP对加密货币感兴趣。很多人认为他们是老古董，但我认为这是错误的。许多红杉的LP都希望参与到加密货币的浪潮中来。”根据Axios的报道，红杉资本去年10月的组织重组也是受到了LP的推动。

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