消费板块投资机会凸显，政策暖风频吹

从今年4月至9月，北京的消费者可通过京东等APP领取绿色节能消费券。可购买品类包括家用电器、电脑、打印机等产品。

全国多地政府今年以来出台了一系列促消费政策。上周国务院常务会议部署了促进消费的政策举措。4月19日，国家发改委明确表示将推动出台进一步释放消费潜力、促进消费持续恢复的政策文件，努力稳定当前消费。

中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，后续稳增长在各个领域的政策可能是今年政策主线。短期内，上周国常会明确提及的消费细分领域将受到迅速提振，长期不排除制定更加详细的消费刺激计划的可能。

申万食品饮料指数从4月12日以来累计涨幅达6.59%。一些消费类上市公司近期也频繁获得投资机构关注。

国家统计局数据显示，3月社会消费品零售总额同比下降3.5%，为2020年8月以来首次下降。中信证券首席宏观分析师程强表示，疫情对消费的拖累较为显著。当疫情逐步好转后，对于服务性消费以及整体消费的政策将更具落地推进条件。

国金证券分析师李敬雷表示，大消费板块在盘面上已逐步反映修复的逻辑。对于盈利底的预期仍存在分歧，若疫情持续发酵，盈利底可能推迟至三季度。预计社会服务、农林牧渔行业业绩增速靠前，食品饮料行业的全年业绩预期略有上调。

东兴证券食品饮料分析师孟斯硕表示，市场对业绩确定性高、疫情下可能受益的板块有追捧。食品饮料板块的走势仍被定义为阶段性反弹，疫情得到控制是基本面是否反转的重要观察点。

山西证券分析师谷茜认为，在疫情持续影响下，必选消费表现强于可选消费。国泰君安证券食品饮料与美妆首席分析师訾猛表示，消费券惠及的领域主要包括基础食品、家电、汽车、餐饮、旅游、酒店等。在政策利好下，这些受疫情影响较大的行业有望迎来边际好转。

渤海证券食品饮料分析师刘瑀看好部分优质细分领域龙头，相关品种估值已经具备长期投资价值。

来源：中国证券报

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