比特大陆IPO即将登场，首次公开核心财务数据

另一家矿机制造商嘉楠耘智已经秘密递交了上市申请。

最近，我从相关人士那里得到了比特大陆最新的财务报表，并想与大家分享其中一些核心数据。

在2018年9月26日，比特大陆向香港联合交易所提交了上市申请文件。该文件显示，两位创始人詹克团和吴忌寒是主要股东，分别持有36%和20%的股份。

自成立以来，比特大陆进行过三轮融资，分别发生在2017年8月、2018年6月和2018年8月。其中，比特大陆在2018年下半年完成了超过7亿美元的融资。

根据投资人提供给我的信息，比特大陆计划以130亿-150亿美元的估值进行上市，并预计筹集10~15亿美元的资金。

如果这个估值属实，相比2018年下半年约120亿美元的估值，将有小幅增加，并且远高于今年1月《胡润大中华区独角兽指数》给出的500亿人民币的估值，尽管比特大陆在这份榜单中排名第十一。

显然，支撑这一估值的是比特大陆的财务数据出现改善。我还拿到了比特大陆今年第一季度的财务报表。

2019年第一季度，比特大陆的总营业收入分别为10.82亿美元，其中前三个月的营收分别为2.53亿、2.53亿和5.78亿美元；毛利则分别为791万、1470万和2521万美元；而净利润只有3月份达到3.15亿美元，1月和2月分别亏损了3.45亿和2.80亿美元。

从净利润和毛利率来看，数据并不令人满意。比特大陆内部认为，一季度主要是因为清理库存，特别是低价出售16nm矿机库存，导致毛利率较低；一旦清理完成，销售7nm矿机新产品将增加毛利率，预计4月的毛利率将达到30%。

此外，由于矿机属于期货产品，并且已经在台积电下订单2亿片7nm芯片，比特大陆预计财报将在第四季度出现爆发性增长。

对于7nm矿机新产品，比特大陆内部认为，这个概念在2018年被提出，并且在国内和日本的市场都有涉及；比特大陆是唯一一家具备大规模生产和交付能力的7nm矿机制造商。

此外，比特大陆今年还重点发展AI产品线。

比特大陆在2015年底开始进军AI领域，研发的内容包括AI芯片、板卡、服务器以及各种硬件和软件产品及客户开发平台，主要用于安防、园区、智慧城市和互联网领域。

目前，比特大陆已经推出了三款搭载云端芯片BM1684的产品，并在今年第一季度与中国联通和中国移动杭州研发中心等公司达成合作，第一季度的营收约为3200万元人民币。

在资产负债情况方面，比特大陆的总资产约为10亿美元，剔除优先股后的公司负债率为16%。

比特大陆认为，香港IPO的失败主要是由于币价暴跌引发监管机构对其业务可持续性的怀疑。

值得一提的是，比特大陆已经决定不选择科创板，而是选择赴美上市。

尽管比特大陆在数字货币矿机市场的占有率超过70%并且拥有充足的现金流，但我认为它正式递交申请的日期一定不会拖延太久。

因为现今三家矿机制造商唯一可行的上市地点就是美国，如果嘉楠耘智甚至亿邦国际在上市进程中领先太多，先后顺序对后续的上市进程和市场表现将产生不可忽视的影响。

而芯片设计能力是进军AI领域的竞争优势，迅速筹集足够资金也将有助于比特大陆进一步推进芯片和AI领域的战略布局。比特大陆甚至在向投资者提供的文件中表示，其终极目标是成为技术型商业公司。

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