DeFi的现状、挑战及未来潜力

时间：2021-12-17|浏览：319

在过去的几十年里，几乎每个主要行业都被数字革命重塑了——除了金融。你可以在引领我们经济的最大公司名单中看到它——苹果、亚马逊、Facebook、特斯拉。但是，尽管这些和其他具有颠覆性的、以技术为先的巨头引领着市场的大部分领域，但全球金融业仍然由百年历史的实体机构主导。

现在是 2021 年，但美国十大金融公司的平均历史是 126 年；美国最大的金融机构——摩根大通的历史可以追溯到 1799 年，由亚伦·伯尔（Aaron Burr）创立。这些领先的金融机构仍在采用前几个世纪的商业模式——它们所建立的基础设施以 SWIFT 网络和 ACH 支付等几十年的技术为中心。这种老化的基础设施严重限制了我们的创新能力。

所有这些都为去中心化金融 (DeFi) 奠定了基础，这是一项不断发展的技术，有可能彻底改变我们对金融服务的看法。DeFi 用软件和代码取代了传统的金融中介机构：由区块链技术保护的自动执行「智能合约」使创新者能够重新构想从贷款到交易、资产管理等的一切。

如今，近 380 万用户已为 DeFi 应用分配了 2120 亿美元。这些服务几乎可以立即处理数亿美元的贷款，在没有中介的情况下交易数十亿美元的加密资产，并且比其他服务更快、更便宜、更灵活地执行许多基本金融功能。

与比特币等更像商品的加密资产相比，DeFi 具有内在的收入来源——从增长和估值的角度来看，它们更像是早期股票。然而，与早期金融科技股票相比，DeFi 的收入增长速度快了 20 倍以上。从自上而下的角度来看，DeFi 应用的 1520 亿美元市值仅占全球金融服务公司总市值的不到 1%。如果 DeFi 具有与电子商务等其他颠覆性技术相同的渗透率（50-70%），那么它可能会在未来 5-15 年内成为一个价值 15 万亿美元的行业。

Bitwise 报告全文：在未来的 5-15 年内，DeFi 还有接近百倍的市场增长空间

DeFi 对比传统金融的优势
DeFi 是加密世界中最令人兴奋的领域之一。DeFi 的目标是利用加密技术的最大突破之一：可编程货币，创建一个更易于访问、更高效和透明的金融系统。

推动 DeFi 的关键创新是自动的「智能合约」。这些运行在区块链上的代码可以在不需要可信中介的情况下执行复杂的交易。可以把它理解为自动售货机：一个人可以在一端插入钱并在另一端收到所需的物品，而无需任何外部干预。
DeFi的现状、挑战及未来潜力
在许多方面，它们就像每个人在智能手机上拥有的应用程序一样，但有一个关键区别：没有中央公司在幕后运行它们。相反，一系列自动执行的智能合约根据其代码中编写的逻辑来操作应用程序。

这种提供金融服务的新方式结合了许多与 21 世纪颠覆性公司相关的优势：

更低的花费

DeFi 的成本要比传统金融低很多，这主要归功于两个关键的结构优势：它消除了金融交易中对中介的需求，以及建立在免费或几乎免费的区块链上。

更高的速度

DeFi 从根本上加快了交易的速度，因为它消除了对中介的需求，并建立在区块链基础设施上，可提供即时的金融交易结算。

更广泛的影响

就像互联网一样，加密资产是一种全球现象。任何拥有网络连接的人都可以创建或访问 DeFi 应用。

敏捷组合性

DeFi 应用程序可以像乐高积木一样堆叠在一起，以促进可以执行更复杂交易的新功能，从而带来更快的创新周期和新的创造力。

双面市场

DeFi 的点对点结构为金融市场开启了新的供应源，就像 Airbnb 为短租市场带来了新的供应源，优步为出租车市场带来了新的供应源一样。

自我执行服务

DeFi 应用程序由一系列自动执行的智能合约组成。一旦部署到区块链上，它们就可以在没有人工干预的情况下持续运行，24/7/365——24 小时全天候运行。

Bitwise 报告全文：在未来的 5-15 年内，DeFi 还有接近百倍的市场增长空间

DeFi 的子行业在不断扩展
构成 DeFi 生态系统的子行业对应了传统金融服务的子行业：借贷、交易、资产管理和保险。借贷和交易目前占据主导地位，占 DeFi 中总锁仓价值（TVL）的 80%。接下来的部分将深入介绍这些类别，它们正在推动 DeFi 扩展包含功能的界限。

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借贷

作为最原始和最常见的金融服务之一，借贷迅速成为 DeFi 最广泛的用例之一。

前美国货币审计长办公室 (OCC) 负责人布赖恩·布鲁克斯 (Brian Brooks) 将 DeFi 应用程序定义为「自动银行」。布鲁克斯的类比非常适合 DeFi 中的借贷，因为用户可以在其中存入加密资产以换取利息收入，或通过质押抵押品借出其他加密资产。

DeFi 中排名前三的借贷应用是 Aave、Compound 和 Maker。截至 10 月 31 日，这三项申请总共拥有 410 亿美元的存款（年初至今增长 341%）和 200 亿美元的未偿还贷款（年初至今增长 441%）。虽然这些平台的用户界面、针对不同类型用户的激励结构、特定风险和回报参数、治理标准和其他因素可能有所不同，但所有这些都允许以极高的效率和速度处理贷款，无需任何人工审查。