巴林斯Defi创新区贷款项目分析

① 项目简介：主打借贷的全链货币市场。Radiant于2022年7月份推出，是Arbitrum上的原生借贷市场项目。其基于LayerZero的底层跨链协议，以全链、跨链借贷的方式提升DeFi资产利用效率。当前RDNT是Arbitrum借贷绝对龙头，众多OG将其看作是AAVE最有力的竞争对手。

② 打破流动性割裂，同AAVE直接竞争：Radiant的用户可以在其支持的不同链上跨链借贷。用户无须进行资产的跨链操作，即可将一条链上的资产作抵押并借入另一条链的资产。当前市场众多DeFi借贷协议（例如AAVE）在各个链间资产不可彼此背书，造成流动性割裂且资产利用率有限。RDNT通过LayerZero技术构建的全链货币市场，能很好解决不同公链/L2之间流动性割裂的困境。

③ 掌握流动性=获得定价权，真实收益带动飞轮效应：RDNT在3月已经完成V2版本的迁移。其通过“动态流动性提供”激励借贷双方，即获得挖矿增发奖励的前提是根据流动性提供比例动态调整。如此能够锁定市场上一定数量的RDNT，同时也可以提升协议的流动性，实现LP和协议的共同长期发展。经济模型中，60%的费用分给RDNT的锁定者，25%分给贷方。有望形成“协议费用增加→真实收益累积→更多用户质押RDNT→市场供应量减少→锁仓量增加”的飞轮效应。

④ 盈利水平接近AAVE，具有较高风险收益比：当前RDNT的盈利水平和AAVE接近。其TVL超过1.5亿美元且在持续上升，其$0.34亿流通市值相较于AAVE（$10亿）和COMP（$3.14亿）仍有较大的发展空间。未来更多的依赖于ARB的发展，L2的蓬勃发展也衍生出不可或缺的资产跨链交互需求。RDNT作为顶级L2的头部DeFi协议更能撬动新兴公链和L2的行业杠杆。

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