加密货币行业：何去何从

然而，FTX前CEO在今年夏天的采访中曾解释过FTX的业务。尽管他进行巧妙的包装，但如今回味这段采访，很多人会用一个耳熟能详的词汇来概括FTX的业务：庞氏骗局。FTX交易所将客户交易资金借给Alameda Research这家FTX集团的子公司，然后用Alameda Research的账户买入自己的加密虚拟货币FTT。根据报道，Alameda Research从FTX交易所借走百亿美元，将大部分钱买入FTT币，以此支撑FTT的市值。对于FTX交易所来说，只要客户不将钱全部提走，FTX交易所就可以用新加入投资人的钱支付老投资人的提现需求。

然而，任何骗局都会有一个结局。近期虚拟货币价格快速下降，主要因为宏观经济面美元进入加息升值周期。虚拟货币产生于2009年，当时次贷危机的阴霾尚未散去，欧美多国通过印钞机来挽救经济，而美元信誉也在彼时进入低谷。虚拟货币借着美元衰弱打出一个旗号：虚拟货币将替代信用贬值的美元成为新的世界货币。基于美元贬值而出现的虚拟货币，在美元升值的时候必然会下跌，泡沫也将被挤出。美元加息周期还导致市场上美元流动性减少，这加剧了虚拟货币泡沫的挤出，进入熊市。在熊市中，交易所很容易遭遇客户集中提现的问题，这时流动性危如累卵的FTX交易所就可能出现提现挤兑。

然而，一连串的不顺利并没有结束。FTX集团因客户集中提现而现金流枯竭，而Alameda Research也因FTT价格暴跌而出现巨大亏空。因此，FTX集团于11月11日宣布破产。然而这并没有结束，FTX在宣布破产后又遭黑客攻击，6亿美元的加密货币被盗。一些迹象表明，黑客攻击的发起人可能是FTX内部人员。

FTX集团的破产对于虚拟货币产生了深远影响。首先，FTX破产对虚拟货币交易的信誉造成影响。FTX存在挪用客户资金的情况，而其他虚拟货币交易所也面临同样的风险。目前，除了挪用资金外，也有一些公然搞庞氏骗局的虚拟货币交易所。私人交易所的门槛很低，有人直接在网上下载交易所模板，略加改造就可以上线交易，这种缺乏制约的交易所存在潜在风险。

其次，FTX破产打击了虚拟货币成为世界货币的信心。虚拟货币从比特币开始，一直有颠覆现行金融体系的想法，但其信仰者却屡遭“现实暴击”。从之前的Luna币，到现在FTX的破产，再到比特币的暴跌，投资者对虚拟货币的信心已经相当脆弱。

最后，FTX破产强化了投资者的不安全感。除了交易所不安全，放在钱包里的加密货币也不安全，经常有加密货币丢失、黑客敲诈等事件发生。因此，币圈“信仰”逐渐崩塌，而FTX集团破产很可能成为虚拟货币的“滑铁卢”。外媒报道称，FTX破产将有可能使加密货币行业迎来“雷曼时刻”。

不过，这次加密货币市场受挫不会对中国产生太大影响。因为我国政策面已经未雨绸缪。我国一直在弱化区块链技术的金融属性，积极与加密货币脱钩，限制加密货币在国内的流通交易。一方面，加强淘汰加密货币挖矿等落后产能；另一方面，则严禁金融机构和虚拟货币产生业务关联，实行双管齐下。当前，国内金融系统和虚拟加密货币已经脱钩，这规避了加密货币波动所引发的风险。同时，中国政府也积极推进区块链技术在产业领域的应用，如利用区块链进行隐私保护，在权证防伪领域应用区块链技术，并致力于引导区块链技术向实体经济领域延伸，以解决实际领域的难点、痛点问题。

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