[币界网]比特预测，以太坊ETF将在18个月内赚150亿美元

加密资产管理公司Bitwise周三预测,以太坊现货ETF在进入美国市场的前18个月内将累积超过150亿美元的净流入。

该公司长达一年半的预测将与比特币交易所买卖基金自五个月前推出以来的净收益(144亿美元)大致相当,从中获得的兴奋帮助推动比特币交易量创下历史新高。

计算以太坊的ETF流量

Bitwise首席信息官Matt Hougan的估计基于比特币的ETF数据,并将以太坊与比特币市场的整体规模进行了比较。

目前,比特币的市值为1.26万亿美元,而以太坊的市值为4320亿美元,这意味着资产比率为3:1。在上述比特币中,560亿美元锁定在美国比特币ETF中,霍根预计到2025年底将增至1000亿美元。

他认为:“按照这个逻辑,现货以太坊ETP将需要350亿美元的资产管理规模才能实现平价。”。

然而,这个数字并不意味着350亿美元的资金流入。首先,Grayscale的以太坊信托(ETHE)将在推出日立即转换为ETF,从一开始就拥有100亿美元,就像Grayscale的比特币信托(GBTC)转换为持有300亿美元资产一样。考虑到这一点,Hougan将其对ETF流量的估计降至250亿美元。

尽管如此,比特币和以太坊ETP在其他司法管辖区的比例差异几乎相同。在欧洲,比特币ETP持有46亿欧元,而以太坊持有13亿欧元。在加拿大,比特币ETP控制着49亿加元,而基于以太坊的基金拥有14亿加元。

Hougan写道:“拆分大致符合这两项资产的相对市值,这让我更加相信,这种拆分反映了“正常”的需求。”。

假设欧洲的BTC和ETH的保守比率分别为78%和22%,这将使Hougan对以太坊ETF流入的估计降至180亿美元。

修正现金和进位

Hougan表示,这一估计还必须针对比特币ETF市场的“套利交易”进行修正。

近几个月来,分析师强调,许多购买比特币ETF的机构只是在进行“现汇交易”,通过渴望现货市场,同时做空期货市场,来赚取无风险收益。由于比特币期货往往具有方向性做多偏差,因此这种交易的收益率通常相当高。

然而,Hougan表示,以太坊基础交易对无抵押资产来说“盈利不可靠”,这意味着以太坊ETF不会因此获得需求。他说:“从我们的模型中删除套利交易资产将使我们的流量估计从180亿美元减少到150亿美元。”。

Hougan表示,随着150亿美元的资金流入,以太坊ETF将取得历史性的成功。自2020年1月以来,只有四只ETF的资金流入达到了这一水平。

Hougan总结道:“ETH是有史以来表现最好的资产之一,老实说,它最好的日子就在前方。”。

K33 research在本月早些时候的一份研究报告中预测,以太坊ETF在上市的前五个月内将获得40亿美元的资金流入。早在3月份,渣打银行就预测,ETF将在前12个月内获得450亿美元的资本流入。

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