Convex能超越MakerDAO：成为第二大DeFi项目

据 Footprint Analytics 统计，Curve 和 Convex 的 TVL 分别在 11 月和 12 月DeFi 第一的 Aave。紧接着 Convex 12 月底再超 MakerDAO，仅次于 Curve 项目排名第二。
Convex TVL 生长与 Curve 保持高度的关联，这源于 Convex 上线的初衷是帮助 Curve 提供流动性LP 不锁 CRV 可以轻松赚取交易费，提高收入。Convex 想让 LP 也可以在不牺牲流动性的情况下提高收入。
作为机枪池的领导者 Yearn 也难免会和 在一起Convex 相比之下，两者不仅是表面上的竞争关系，而且是深度相关的。本文将从数据的角度进行比较Convex 与 Curve 、Yearn 去剖析Convex 如何爬到 DeFi 第二。
为 Curve 赋能，站在巨人的肩膀上
进入 Convex 之前一定要知道什么是 Curve。Curve 是目前 DEX 类中 TVL 排名第一的平台主要从事稳定货币之间的交换。Curve 以其低滑点、低手续费、低无常损失，无论是 trader 还是 LP 都能在 Curve 获得最佳费用。
Curve 通过发行 token CRV 激励提供流动性的用户。用户可以通过不可逆地质押 CRV 获得不可流通的 veCRV，但是获得的数量需要与质押时间挂钩，4 锁仓可以按 1:1 的比例获得 veCRV。
用户牺牲流动性以换取 veCRV 主要是锁 CRV 之后可以分享社区治理费用，最重要的是提高 LP 收入高达 2.5 倍。但至少一年的锁定期令人望而却步， Convex 可以解决这个痛点。

用户将 Curve 的 LP token 存入 Convex 中，将来自 Curve 的基础 APR、加速后的 CRV 奖励和 Convex 平台 token CVX 奖励。
CRV 持有人也可以在 Convex 上质押 CRV，将收到 CVX 作为奖励。这里的质押也是不可逆转的。质押获得的 cvxCRV 像是 veCRV 在 Convex上映射，但它可以在市场上流动。CRV 和 cvxCRV 在 Uniswap 和 SushiSwap 可以按 1:1 的比例兑换。
在提高用户收入的同时，保持流动性。收集了大量 CRV 的 Convex就 而言，它将获得足够的 Curve 对各池子激励分配的投票权。
通过 Footprint Analytics 的数据示，目前 cvxCRV 的市值 CRV 的上升速度比 快CRV 市值的比例迅速上升到 43%。这意味着近一半的用户将持有 CRV 质押到 Convex 平台上，Convex 对 Curve 的激励分配将产生重大影响。

除了解决质押 CRV 流动性的问题，Convex 还对 Curve 复杂的操作流程进行了简化，使用户有一键操作的便捷体验。有关 Curve 机制更深入的分析可以在 Footprint Analytics 与 Blockchain NYC 社区联合举行的演讲《Intro to Defi & Analysis of Curve Finance》 进行了解。
与 Yearn 的机枪池首位之争
随着 DeFi 生态的发展，各项目和新兴公链不断推出自己稳定币，其他主流 token 如 ETH、BTC 等也逐渐加入 Curve 的池子中。
包括工厂池在内，目前 Curve 已有 100 多个池子，如何在众多池子中脱颖而出，项目争夺 veCRV 的投票权显得异常重要。由此也引发了以 Yearn 为首的机枪池类平台之争。
对于大户或者项目方来说，拥有足够的 veCRV 可以在社区进行投票，使 CRV 在池子间的分配权重对自己更有利。因此 Yearn 也设置了 yeCRV 池用来吸收 CRV，与 Convex 类似，质押的用户将获得高额的 APY 以及在市场上可以流通的 veCRV。
但作为 Yield 开拓者的 Yearn 在 Convex 上线不到 2 个月后就被反超。虽然两者在机制上大体相同，但在 token 的用例方面略有不同。
YFI 和 CVX 分别是 Yearn 和 Convex 的平台治理代 token，而锁定 CVX 还可以对 Convex 在 Curve 上的治理决策进行投票，相当于透过 CVX 影响了 Curve 池子的激励分配，将原先用 CRV 对 Curve 的决策转移到 CVX。CVX 的币价也一路攀升，截止到 1 月 20 日为 39 美元。
虽然 YFI 因只有 3 万的供应量导致币价远超于 CRV，但在市值上 CVX 在 12 月也超越了 YFI。
通过这种套娃的方式，随着 Convex 的壮大，其对 Curve 的影响力也愈大。作为项目方也看到了 Convex 的影响力，由在 Curve 上的争夺转移到了 Convex 上。
Yearn 虽然在与 Convex 之争中已落下风，但与它们不光是表面上的竞争关系，从底层策略上可以看到 Yearn 大量的池子策略都与 Convex 有关。为了提升自身工厂池的收益，Yearn 也将自己的 veCRV 委托给了 Convex。不得不说，在 Convex 的飞速发展中 Yearn 也贡献了一臂之力。
Convex 凭借着：
解决 Curve 质押 CRV 的收益性和流动性问题
简化 Curve 复杂的操作流程
通过 CVX 影响 Curve 池子的激励分配，把市场上聚焦在 Curve 的战场转移到 Convex 上，甚至“竞争对手” Yearn 也把 Convex 纳入策略之中
成为 DeFi 第二大项目，与 Curve 的深度绑定也将它的风险与 Curve 捆绑在一起。一个完全依附于其他项目的协议相当于把“生死”全权交于他人手中。
此时 Yearn 增长乏力，但仍在利用 DeFi 世界的乐高属性不断向外堆砌。除了提供更多币种的池子，在借贷项方面还与 Cream 搭建 Iron Bank，在保险领域与 Cover 合作。
对于这场争夺的主要焦点 Curve 来说，Convex 像是成为了 Curve 的附属。但随着 Convex 持有的 veCRV 愈多，拥有的投票权愈高，反而显现出反客为主的事态。

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