稳定货币可能是动荡的根源，计算政府可能采取的监管选项

《纽约时报》写了一篇关于稳定货币的帖子，深入讨论了当前稳定货币暴露的风险和未来可能遭受的监管方法。本文的副标准表明，联合会、财政部和其他监管机构担心，确保稳定的技术实际上将成为动荡的根源。
可见，在美国中央金融单位眼里，稳定币就像一颗不定时炸弹，需要尽快进行更合适的监管。
稳定货币可能带来的风险
随着近年来区块链技术的发展和加密货币时代的到来，稳定货币可以说是对原有金融体系的讽刺创新。稳定货币通常与美元或欧元等政府货币挂钩。为了向持有人承诺，他们投资的每 1 美元将长期保持 1 美元的价值，发行稳定货币的公司通常持有大量的储备资产，如现金、政府债务或商业票据等短期证券。但这些稳定货币不属于银行存款，因此联合会和货币监管机构的监管能力有限。
虽然稳定货币的出现彻底改变了加密货币的投资模式，但就像在旧货币和新加密货币之间架起了桥梁一样。然而，许多稳定货币部分依赖于短期债务支持，这些债务容易缺乏流动性，这意味着它们可能很难交易，甚至在遇到麻烦时无法交易。财政部前政策顾问 Morgan Ricks 表示：
这种金融产品可能会带来宏观的经济灾难，它的赌注真的非常非常高。
然而，有些人对稳定货币的风险有不同的看法。加图研究所货币和金融替代品中心主任 George Selgin 说：由于稳定货币被用作利基货币，而不是投资，投资者不容易挤兑。即使他们背后的支持受到质疑，人们也不会想要将稳定货币转化为美元可能带来的潜在税收和文件。
市场上稳定货币种类繁多，每种货币面临不同的风险。目前，最大的稳定货币发行商 Tether，根据今年 6月份的披露报告，约一半的储备资产来自短期公司债券，面临一定程度的流动性风险。Circle 公司还表示，其发行的稳定货币 USDC 由 1:1 现金资产支持，但根据 Circle 40% 的资产实际上是美国国债、存款证书、商业票据、公司债券和市政债券。文章说：共同的威胁是，如果没有标准的披露或报告要求，就很难准确地知道稳定货币背后的内容，因此很难衡量它带来的风险，也很难跟踪稳定货币的使用。

未来稳定货币可能面临的监管选项
正如上述，由于稳定货币不属于银行存款，因此很容易绕过监管漏洞。为了解决当前的问题，本文提出了一些未来可能的监管选择和措施。
将稳定货币分为系统性风险：
由于稳定货币与其他金融市场密切相关，金融稳定监督委员会可以将其划分为具有系统风险的支付系统，以便得到更严格的监督。
以稳定币为证券：
政府可以给一些稳定币贴上证券的标签，使其受到更全面的披露要求。
监货币市场共同基金一样监管它们:
许多金融专家指出，稳定货币的运作模式与货币市场的共同基金非常相似。它们还作为短期储蓄工具，便于在投资风险较小的资产时快速赎回。
把稳定币当银行一样对待:
鉴于货币基金监管的缺陷，许多金融监管爱好者更愿意将稳定货币视为银行存款。如果将其视为银行存款，这些代币将受到银行监管机构的监督。如果支持稳定货币的公司破产，用户将从存款保险中受益。
尝试与央行数字货币竞争：
联合会主席Jerome H. Powell 认为央行数字货币将有机会在竞争中赢得稳定货币。「如果你有数字美元货币，你不需要稳定货币或加密货币。」但行业专家也指出，由于稳定货币用户优先考虑其隐私和独立于政府的特点，政府支持的新货币可能无法替代。
国际合作：
国际组织金融稳定委员会正在努力建立与稳定货币相关的标准和合作计划，使各司法管辖区相互合作，使稳定货币监管发挥作用，并有一套共同的标准。
不仅是集中交易所和 DeFi 平台和稳定货币也是国际监管机构的重要监管目标。然而，目前可采取的监管措施似乎相当多样化，尚未确定。监管机构需要进一步讨论未来如何进入监管体系。

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