时间:2023-11-10|浏览:158
注:本文来自@0xShinChannn 推特,由MarsBit整理如下:
如何透过单一币种持仓就可以在@uniswap进行LP质押,赚取高效收益,并建立中性头寸策略?@0xAlexEuler在Medium发布了详细的文章分享实际操作和回报方式,我进行了概括和中文翻译。
好久没找文章和推文翻译了,大家喜欢帖文请点赞转推评论支持,我们开始吧。
我们先了解怎么从$ETH单币策略,在@Aave抵押$ETH借入$USDC并在Uniswap提供流动性,达成市场中性的流动策略。
(i)先透过持仓的$ETH赚取Aave放贷收益。
(ii)在Aava设置安全的健康系数,譬如1.6。
(iii)将部分$ETH存入Aave借入$USDC,达到指定的健康系数。
(iv)将借入的USDC和剩余的ETH存入Uniswap赚取收益。
这是一个具有有趣的一阶(δ)市场中性策略,与ETH/USDC(或几乎任何对)价格波动无关。这意味着通过组合多空头策略,策略在单一资产上实现中性,使其几乎独立于价格波动。
在Uniswap上持续获得高收益,同时维持不受价格波动影响的投资组合似乎是梦寐以求的。然而,即使是精心设计的策略,Uniswap的无常损失(IL)仍然会影响投资组合的价值。不过,IL在小幅价格波动时可以忽略不计。因此,尽管价格略有波动,您的投资组合仍然可以保持稳定。
为了便于形象化,我们先定下几个假设:
•将1个ETH投入策略。
•ETH/USDC价格固定为1(为了简化)。
•Uniswap交易范围在0.56和1.8个ETH/USDC之间。
•健康系数设定为1.2。
根据以上条件,投资组合与价格的关系说明如下:
值得注意的是,当价格=1时,随着价格变动,投资组合价值相对稳定。然而,价格偏离1的程度越大,价值偏离的程度也越大,这是由于无常损失的出现。
有趣的是,投资组合价值的图形与典型的无常损失形态非常相似。有两种方法:
1.增加健康系数,从而限制对Uniswap的敞口。
2.扩大Uniswap价格范围,从而限制Uniswap杠杆和无常损失。
在这种情况下,我们注意到投资组合价值对价格变化的敏感性要小得多。这是Desmos链接,大家可以在其中尝试不同的参数:https://www.desmos.com/calculator/i0tofbuhx2。
通过这种单一代币策略,您可以自由选择任何带有该代币的流动性池并寻找收益。如果您幸运的话,甚至可以找到激励收益高达1000%的流动性池,这将大大提升您的投资组合。例如,如果您的目标是获得ETH收益,可以从ETH/CRV池开始赚取手续费。
如果你发现ETH/wstETH池子提供更好的费用和激励,你可以转向该池。继续重复以上步骤,跳转不同的流动性池,我们能够寻找最高的收益和激励。这使您能够优化收益,充分利用投资。
单币中性头寸策略可以提供高收益,但需要注意以下的限制:
(i)要有效执行策略,两种代币都需要上线Aave。
(ii)如果您决定切换到新的流动池,需要确保代币价格恢复
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