IEO疗效｜挖矿解渴：机构在存量市场中的独门秘笈

存量市场，属于营销概念的范畴，指的是被看到的、确定的现存市场，竞争比较激烈，市场的范围犹如一个静止的湖泊而非流动的大河。存量时代，用户流量和资金的增长缓慢甚至出现负增长现象，整个市场停止了向外扩张的情况。

“流动性挖矿”，是最近较火热的词汇，尤其是在DeFi领域中，多多少少都跟“流动性挖矿”扯上关系，即便原本借贷质押业务，也都攀上了“流动性挖矿”的高枝。

实际上，在2018年DeFi一词才出现，但相关领域一直处在不温不火的状态。而更早的时候在以太坊上的DeFi一哥MakerDAO闹出了大事，导致以太坊分叉成为以太经典和现在的以太坊，人们对智能合约的安全性能抱着质疑态度。

随着区块链技术的不断发展，智能合约的安全性有了长足进步——虽然现在看来依然存在风险，但人们已经开始考虑用智能合约来假设相关项目。“Codeislaw”的理念和愿景一直激励着这些加密圈子里的“狂人”。

有人说DeFi的集体大跌可能是大牛来临前最后的一次洗牌，也有人说DeFi的集体暴跌恰是大牛的起点，更有人说DeFi是资本逐利的最后机会，还有人说牛已经来了……总之众说纷纭，莫衷一是。

骆驼认为，存量市场里面，DeFi的集体暴跌，可能是机构们饮鸩止渴的唯一出路。经历过两轮牛市的资深投资者都说，牛还远远未到，现在的行情根本不像牛来的前奏，倒像是在垂死挣扎，像是机构在通过杠杆、通过规则来让手中的币不断增加。

流动性挖矿的玩法，高额利率的诱惑下让很多人自发地把钱包里面的资金都存入钱包、存入去中心化交易所、存入智能合约上……最后出现“这样那样”的事情，总之进入早的人赚到了钱，后来者成为接盘侠……

即便不出现极端事件，机构也可以拿着资金去做更多可以盈利的事情，尤其是当中心化交易所意识到了这里面的歪歪道道时，也相继推出锁仓挖矿的项目……如果说这三个月是DeFi流动性挖矿的上半场，那么从中心化交易所涉足这一领域开始，意味着DeFi流动性挖矿下半场开启。

之前拜读过特斯拉发的一篇文，提到DeFi动了头部交易所的蛋糕……文章分析得有理有据，骆驼也是十分认同。

今天在某平台上有朋友提问：DeFi能坚持到什么时候，能不能碰？

其实DeFi价值自不必说，它较之中心化金融有很多可取之处。然而当前只是一些想着跳开中心化审核的项目和团队疯狂炒作，带火了这个概念。

没有经过审核的项目，打着擦边球蹭概念的项目以及那些带着做市资金跑路的项目，最近倒是层出不穷。

一边是虚张声势、人为控制拉升的币价引爆的造富效应，一边是安全审计环节频频出问题、暴涨暴跌的风险；

一边是动则三五十倍赚得盆满钵满的暴富者，一边是七折、五折乃至一折亏得体无完肤的接盘侠。

人性的贪念和丑陋在这一个小小的领域中得到淋漓尽致的体现。资本都是逐利的，在这一轮虚胖的“牛市”中，很多人发现手中的筹码都没有拿住，有的则干脆把资金放在交易所或者钱包的固定账号上。

交易所的用户和资金量日渐萎靡，交易量持续下跌，有的交易所甚至出现了只能依靠机器人撑门面的情况，十分惨淡。

在此背景下，通过DeFi来刺激流动，刺激那些犹如僵尸的账户，刺激用户手中的资产流动，通过提供流动的maker和带走流动的taker频繁做市，进而拉动币价……这就形成了一个小循环。

说了那么多，便是告诉大家，目前的DeFi项目不可碰，哪怕你现在赚到了钱！相关暴雷的问题迟早会炸开，否则，当前已经建立起来的区块链圈子的体系，要进行大规模的改革，大家觉得这种情况会发生么？

哪怕理论上趋势不变，当前的头部机构会允许它进行改革么？这是一个深度的问题，也是一个涉及了庞大利益的问题，不是咱们一两句话可以说得清的。

不过，资本都是逐利的，这是亘古不变的定理，大家明白即可，不说太直白。

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