专业交易员看涨比特币：4个关键指标详解

考虑到衍生品市场在比特币价格波动中的重要性增加，衡量市场波动的一些主要指标变得更加必要。

尽管评估期货和期权合约可能有些复杂，但普通投资者仍可以从正确解读期货溢价、保证金费率、期权的贝叶斯斜率和看跌/看涨比率中获得收益。

期货溢价指的是期货合约相对于现货市场当前价格的差额。它通常被视为投资者乐观情绪的体现，因为期货交易价格比现货交易所价格略高。

在健康的市场上，两个月期货的溢价应该在0.8%到2.3%之间，超出这个范围的数字都意味着过度乐观。与此同时，期货无溢价意味着投资者看空。

过去一周的情况就像过山车一样，期货溢价指标在11月24日下降到了2%，而比特币价格达到了19434美元的峰值。

尽管目前溢价为1.1%，但更重要的是，尽管下降了14%，这个指标仍然保持在0.8%以上的水平。这意味着投资者认为这个水平是看涨的，事实上，昨天比特币价格达到了超过19900美元的新高。

永续期货合约的资金费率通常每八小时收取一次。资金费率的存在可以防止交易不平衡的高风险。即使买方和卖方的持仓量保持一致，杠杆也可能不同。

当贷款方（做多方）使用的杠杆更高时，资金费率为正数。因此，贷款方将支付更高的费用。这个问题在牛市期间尤其重要，因为牛市期间一般来说做多方需求更高。

每周超过2%的资金费率表示非常乐观。在市场上涨时，这个水平是可以接受的，但如果比特币价格处于横盘或下降趋势，这个水平就有问题了。

值得注意的是，尽管最近出现牛市，但每周的资金费率仍保持在2%以下。这一数据表明，尽管交易员感到乐观，但支付方并未过度杠杆化。在11月26日下跌1400美元期间，这个指标仍保持在健康的中性水平。

期权的斜率指标比较了等价的看涨和看跌期权。如果采购看涨期权的费用更高，那么斜率指标将为负数。当投资者看空时，情况可能反转，导致看跌期权溢价交易，从而引发斜率指标的正向变化。

在-15％（略微看涨）至+15％（略微看跌）之间的波动是正常的和可预期的。对于大部分市场来说，维持平稳或接近零是非常不寻常的。

因此，交易员应该关注更极端的情况，因为他们希望市场做市商不承担任何一方的风险。

图表显示，自11月5日以来，期权交易者在持仓方面表现谨慎。因此，交易者可能会认为目前是一个非常看多的情形。

通过评估进货期权和卖出期权的比例，可以判断市场的心态。如果进货期权用于看涨目标，而卖出期权用于看跌目标，那么该比率将为0.70，表明看涨。

相比之下，进货期权和卖出期权的比例为1.2，表明未平仓的卖出期权比进货期权多20%，这可以被视为看跌。需要注意的一点是，这个指标综合了整个比特币期权市场的情况。

在当前市场情况下，由于比特币超过19000美元，投资者自然会寻求下行保护。虽然看跌/看涨比率远低于六个月的均值0.90，目前的0.64水平表明，专业交易员并不悲观。

总的来说，这四个主要指标保持稳定，特别是考虑到比特币价格最近遭受了一次重大回调，降至16200美元。

考虑到比特币价格再次突破19500美元，几乎所有投资者都认为比特币具备在本周突破历史高点的能力。从衍生品交易角度来看，没有什么能够阻止它。

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