币网特征|高景堔：外汇与期货有何不同，为何众多人选择外汇

一、什么是期货？

期货是一种与现货完全不同的交易方式。现货是可以直接交易的实物商品，而期货则是以某种大众产品（如棉花、大豆、石油等）或金融资产（如股票、债券等）为标的，以标准化的交易合约进行交易。期货的交割期可以是一星期、一个月、三个月，甚至一年。买卖期货的合同称为期货合约，期货交易的场所是期货交易所。

国内目前有四个期货交易所： 1. 三个商品期货交易所：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所； 2. 一个金融期货交易所：中国金融期货交易所； 3. 还有一个刚成立的原油期货交易所：上海国际能源交易中心。

二、什么是外汇？

外汇是货币行政当局（如中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）持有的国际收支逆差时可使用的债权。外汇包括外国货币、外币存款、外币有价证券（如政府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。我们通常所说的外汇属于现货范畴，准确地说应该是外汇现货合约交易，俗称“外汇保证金交易”。由于国内外汇管制的存在，外汇交易市场还没有完全开放。

三、外汇和期货有什么区别？

1. 交易时间： - 外汇市场：基本是全天24小时交易； - 期货市场：国内期货分为日盘和夜盘，日盘为每天上午9:00-11:30（其中10:15-10:30有15分钟休盘时间），夜盘从晚上9:00开始，每个品种结束时间不同。

2. 杠杆： - 外汇市场：杠杆大多在100倍-400倍（有些甚至放大到1000-3000倍，风险较高）； - 期货市场：杠杆约为10倍，每个品种的保证金比例略有不同。

3. 交割制度： - 外汇：没有到期交割制度； - 期货：有到期交割制度，不同月份会有不同的合约，例如 MA1805 合约是指 2018 年 05 月份交割的甲醇期货合约。除非提前平仓，否则个人投资者不能持仓进入合约的交割月。

4. 交易场所不同： - 外汇现货通常通过银行间或者做市商进行交易，因此中间会存在买卖点差； - 外汇期货通过交易所交易，例如美国CME交易所，属于撮合成交，成交方式类似股票，没有买卖点差。

5. 合约限制不同： - 外汇现货合约价值一般为10万美元为一手，一般以手为单位进行交易，合约没有固定的交割期限，可以长时间持有，但需支付利息； - 外汇期货交易合约基准为IMM结算体制下的标准合约，一般有3、6、9、12个月的年主力合约，每个月也有月合约，交割正常在月合约最后交割日进行，持仓不需要支付利息。

6. 投资者不同： - 外汇现货主要由银行间、做市商和投机者之间进行交易； - 外汇期货主要由进行套期保值的机构占据大部分，投机者只占市场份额的5%左右。

7. 安全性和可靠性不同： - 外汇期货属于受到各国期货监管机构严格监管的行业，交易安全性高； - 外汇现货交易的法律和法规监管尚未完善，在事发后往往采用外汇期货的监管条例进行兼顾监管。外汇现货是各国银行间的默契和自发行为，受到政治因素或其他因素的影响，报价难免受到影响，因此可靠性有所担忧。

综上所述，外汇期货和外汇现货有着明显的区别。希望大家掌握这些基本知识，不要成为金融文盲。

责任编辑：高景堔

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