以太坊：2021年或成“高光之年”

10月12日，加密货币资产管理公司灰度投资(Grayscale Investment)在美国证券交易委员会(SEC)提交的注册申请于正式通过，其旗下的以太坊信托(ETHE)成为继比特币信托(GBTC)之后，获得SEC地位的第二个数字货币投资工具。

比特币和以太坊努力打破传统壁垒。灰度以太坊信托(ETHE)获得SEC地位最明显的影响是向更多投资者开放市场。许多传统机构和投资者之前不喜欢或不被允许投资未经SEC批准的信托产品。灰度以太坊信托已经成为世界上最大的以太坊投资工具。截至10月21日的最新数据显示，灰度的加密货币管理规模(AUM)达到了70亿美元，其中比特币信托(GBTC)和以太坊信托(ETHE)分别占据58亿美元和9亿美元，占据了总规模的95%以上。

之前我们在文章《灰度以太坊信托溢价高至1000%，预示下半年市场或将彻底转暖？》中提到了ETHE的高溢价，这显示出市场对以太坊需求的明显增加。

SEC的批准使得投资者可以在六个月后出售他们所持有的信托基金份额，而不是之前规定的一年持有期。这样的流动性松绑无疑会增加对投资者的吸引力。

然而，需要注意的是，在信托份额生成过程中，灰度并不是直接进行购买的“大户”。灰度只是一个资金管道，帮助资金以合规的方式进入美国股票市场。大部分情况下，灰度进行时间差套利，买入比特币、以太坊和GBTC、ETHE，最终从股票市场的普通投资者手中购买数字资产。灰度更像是一个抽水中间商。

尽管灰度并不是“大户”，但越来越多传统巨头公司选择“屯币”。例如，移动支付巨头Square宣布已投资5000万美元购买比特币；资产管理公司StoneRidge Holdings也购买了价值超过1.14亿美元的1万多枚比特币。据不完全统计，上市公司的比特币持有量已经达到78.6万枚(价值100亿美元)，占比特币总量的3.74%。这显示出随着期货、信托等合规投资渠道的逐步完善，比特币及以太坊等数字资产越来越吸引传统金融巨头。

10月21日，PayPal宣布未来几周允许美国账户持有人通过其PayPal钱包买卖、持有比特币、以太坊和其他虚拟货币。这意味着加密数字资产“破

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