时间:2023-08-12|浏览:205
但是,从A股市场的年线走势图分析来看,我国股市基本上呈现出长期向上的趋势,与我国经济长期向好的表现有着密切联系。然而,由于A股市场的波动率较高,导致市场投资者产生牛短熊长的感觉。但对于投资者来说,如果长期持有指数基金或优质的上市公司股票,那么长期的投资回报率也是相当可观的。
从长远的视角出发,必然积极看好我国股市的投资回报率。然而,从中期的视角来看,需要注意市场进一步冲高后的震动调整压力,明年市场的表现如何,需要从某种程度上看今年A股市场的收盘点位。退一步考虑,如果今年市场年底收盘点位不是太高,相反,会给明年市场行情带来更多的幻想预期,反之,则需要警惕明年市场存在冲高回落的风险。
十年前,A股市场早已触及到3500点的高位,但遗憾的是,市场一直未能够稳定站稳在3500点以上。十年后的今天,3500点成为A股市场的一个强压力位。在过去十多年的时间内,A股市场主要运行区间在3000点至3500点之间,此区域也聚集了大量的筹码,如果没有足够的增量资金补充,市场可能难以有效突破过去。
然而,与十年前相比,十年后的今天,虽然市场指数重返3400点附近,但目前市场相应的估值却不高。即使市场已经完成了估值修正的过程,但整体估值水平仍处于相对合理的位置。由此可见,只要我国经济继续回暖,那么A股市场的价值中枢将会继续抬升,A股市场相应的估值水平也会下降,并逐步展现出我国股市的估值优势。
如果股市被视为经济晴雨表,那么可能存在一定的观念分歧和认知误差。近年来,全球市场的投资者越来越感觉到,股市不仅仅是经济晴雨表,更像是货币政策宽松紧缩的晴雨表。最近一两年的时间里,美股市场对货币政策的反应最为显著,只要货币环境不发生实质性收紧,支持美股中长期走牛的逻辑也不容易改变。
至于我国股市,在2020年初的时候,由于特殊环境的影响,引发了货币政策的适度宽松,但随着国内经济逐步恢复正常运转,国内货币政策的独立性开始逐步展现,与欧美宽松的货币环境仍然存在一定差异。
对于A股市场来说,同样也深受货币政策宽松紧缩的影响。即使经济环境对股市也有一定影响,但相对于货币环境,股市的反应敏感度自然有所不同。在全球流动性充裕的背景下,国内不会立即快速收紧货币,这也给了A股市场一定的喘息空间。同时,因为国内市场的整体估值相对合理,即使未来货币政策有所改变,也不会过多影响到资本投资A股市场的决心,有价值的市场毕竟仍会得到大资金的认可。
退一步考虑,对于明年的A股市场,很大可能仍然会是结构性行情。然而,当市场出现阶段性急跌走势时,并不一定是坏事,因为我国经济和我国股市的长期发展机会仍然相当明确和确认,未来A股市场的价值中枢也会持续攀升,A股市场的中长期走势也将趋向震荡上行。对于明年的A股市场,从投资者的角度考虑,应该珍惜每一次急跌调整的机会。
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