PickleFinance新代币机制：DILL与智能资金库简析

在Pickle与Yearn合并后，Pickle经历了黑客事件的重创，但随着与Yearn的合并，情况开始好转。除了PJars与YFI的Vault合并之外，对于PICKLE代币持有人来说，他们最关注的可能是代币机制的变化。关于Pickle和Yearn的合并的详细信息可以参考之前的文章。

在这次合并中，Pickle的代币机制引入了新的代币DILL。DILL类似于Curve协议中的VeCRV。DILL是通过锁定PICKLE代币生成的，根据锁定时间和数量的不同，用户将获得相应的权益，包括投票权、奖励系数提高和获得协议利润的一部分。

换句话说，DILL代币与Pickle协议的发展密切相关。那么，既然有了PICKLE代币，为什么还需要DILL呢？为什么PICKLE代币不能直接用作治理代币呢？实际上，DILL本身是由PICKLE代币衍生出来的，它相当于具有时间权重的PICKLE。DILL的好处在于它为其治理提供了服务，而PICKLE持有的时间越长和持有的数量越多，代表了持有人与Pickle协议发展的紧密联系。在某种程度上，它相当于将具有时间权重的PICKLE进行代币化，从而产生了DILL。

因此，在未来的Pickle生态系统中，DILL将成为衡量获取协议收益的最直接代币。除了具有Pickle协议的治理权之外，DILL还与用户获得奖励（通过PICKLE增发奖励）和协议利润分配相关。

Pickle计划实施的智能资金库是一种增加代币价值的方法，该概念源于Placeholder Capital。智能资金库包括三个主要功能：自动回购、充当流动性提供者和代币发行池。

自动回购功能用于使用协议产生的费用回购PICKLE代币，从而减少PICKLE代币的流通量。需要注意的是，这里的回购并非销毁。

充当流动性提供者功能使智能资金库能够为PICKLE代币提供流动性，并从中获得交易费用。例如，在Sushiswap或Uniswap上建立PICKLE/ETH的流动性池。

代币发行池功能为PICKLE的二次发行提供便利，主要用于资助生态项目等。由于自动回购的PICKLE代币进入资金储备库，这些代币并不会被销毁，而是成为支持未来生态发展的储备资金。因此，它可以为生态项目提供资金支持，同时不会增加代币供应量或造成代币贬值。

有了智能资金库，所有持有PICKLE的人都可以直接从协议的盈利能力中受益。由于协议费用用于回购PICKLE代币，回购会增加对PICKLE代币的购买压力。然而，并非所有协议费用都用于回购，还有一部分将分配给持有DILL代币的人，以鼓励PICKLE持有人锁定代币。

在当前的加密项目中，采用智能资金库代币模式的项目还很少。这种模式既可以减少流通量、减少抛售压力、增加购买压力，同时也为代币提供足够的流动性和赚取交易费用，最终可以支持生态系统的长期发展。

相较于代币销毁模式，智能资金库的代币机制并不激进。它对代币持有人和协议的长期发展会产生哪些影响？随着越来越多的项目采用这种代币机制，它的优缺点将逐渐显现出来。

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