比特币价格的未来走势：重点关注这五个指标

原文作者：Leeor Shimron

比特币在三年的熊市之后复苏，并成为今年表现最好的资产之一。在传统金融市场中，比特币的表现超过了其他宏观资产。著名对冲基金经理、Tudor Investment Corporation的 Paul Tudor Jones 在今年早些时候发表了备受关注的言论，称比特币是当前宏观经济环境中“最快的黑马”。比特币的表现非常强劲，本周已经突破了17,000美元（注：11月18日已经突破了18,000美元），年初至今涨幅达到了148%。

从短期走势图来看，比特币的价格变幻莫测，看起来很混乱。由于投机产生的波动，比特币的价格摇摆不定（高杠杆衍生产品使得短期投机成为可能）。然而，从长期走势图来看，比特币的表现非常稳定，仍然保持着长期上涨的趋势。

简而言之，比特币的价格取决于供需关系。那些公开可查阅的数据可以供敏锐的投资者进行分析。尽管很难预测比特币的短期价格走势，但我们可以通过链上和链下的指标来预测比特币的长期趋势以及当前市场所处的大周期位置。以下五个指标可以以利用价格的快速波动和市场的变动获取利润。目前，约13%的比特币存放在中心化交易平台或由中心化交易平台控制的钱包中。这比2020年3月12日的暴跌前的最高点下降了20%。当时很多比特币被存放在中心化交易平台，可能是导致3月12日暴跌的原因之一。

如下图所示，过去几个月里，比特币从中心化交易平台迅速流出。比特币的外流表明，比特币已经从短期投机者手中转移到长期持有者手中，他们正在将比特币从中心化交易平台转移到第三方托管或自我托管的钱包中。随着比特币的不断流出，比特币现货的抛售压力将会减轻。这一动态趋势将显示近期抛售压力的变化。

2. 大公司比特币的持有量

当 MicroStrategy 的首席执行官Michael Saylor 宣布他的公司今年夏天已经购买了4.25亿美元的比特币时，引发了整个加密行业的震动。Square也紧随其后，投资5000万美元购买比特币，约占公司总资产的1%。上市公司的投资往往会持有很长时间，这些巨头公司持有的比特币进一步减少了市场上的供应量。

目前，约有84.2万枚比特币（占总供应量的4%）由巨头公司持有。随着更多公司将比特币作为抗通胀的保值资产，这种多米诺骨牌效应将变得更加明显，更多公司可能会效仿。或者，如果他们开始清算这些资产，预计比特币的价格将出现下行波动。而且，由于这些公司中有许多已公开持有比特币，这些行为很容易被追踪和观察到。

3. 谷歌搜索指数

在比特币在2017年底达到2万美元的峰值时，谷歌上对“比特币”一词的搜索量也相应激增。然而，值得注意的是，尽管比特币的价格目前已经接近当年的最高点，但谷歌搜索量却只有2017年峰值的10%。这表明散户投资者并没有推动比特币目前的价格走势，相反，是机构投资引领了比特币的上涨。如此低迷的谷歌搜索指数可能表明当前市场周期仍处于非常早期阶段，只有当比特币价格达到历史新高时，才会有更多人开始关注。

4. 期货永续掉期资金率

永续掉期是由BitMEX最早推出的，迅速被更广泛的加密交易者所接受。它是一种类似于期货合约的衍生品合约，但没有到期或结算日期。对于加密领域来说，这些合约是独一无二的，它们提供了无与伦比的杠杆率，一些交易平台的杠杆率高达100倍。

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