DeFi景气下代币回报幻象，mStable竞价失误的反思

然而，这个故事并没有美好的结局，所以我写出来分享，给大家带来快乐。

现在，先总结一下我个人最近的看法： 1. DeFi概念的范围继续扩大，整个币圈都在朝这个方向发展； 2. DeFi和CeFi正在结合，中心化交易所的用户可以参与DeFi的流动性挖矿（yield farming）； 3. IDO（初始DeFi发行）盛行，投机的氛围越来越浓，同时，项目的质量也参差不齐。但从本质上来说，这些项目仍然属于变相的ICO，并且应该被禁止； 4. 对于投资者而言，IDO的机制要比ICO更糟糕，因为投资者获得的代币价格只能是机构成本的几倍甚至数十倍。而且初始价格易于操纵。总的来说，IDO不适合普通人参与，而更适合风险偏好者。而流动性挖矿也需要非常谨慎，尤其是对于新项目，存在代码漏洞的风险更大； 5. DEX交易量正在超过CEX，这主要是因为稳定币； 6. 衍生品DEX和Layer2DEX将成为接下来市场的焦点； 7. DeFi短期内并未推动ETH的价格，因为稳定币可以替代它成为融资工具。但从长期来看，ETH很可能会受益； 8.

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