Ourbit交易所：比特币真要把人“涨服”了吗

持续几个月的强势上涨让市场无法再忽视这种曾经被忽视的资产。一些知名华尔街机构宣布购买比特币的消息不时传出，表明这种曾经被冷落的另类资产现在备受追捧。支持者们称比特币将会涨到不能再涨，不相信它的人将会后悔。

真的如此吗？主流分析认为，与以前不同，这一轮比特币上涨主要是由机构投资者驱动。散户投资者参与较少，特别是在突破前高点后，之前被套牢的散户解套了，而新的投资者对高位不敢追高。这里所说的机构投资者主要是指灰度，该机构旗下的产品主要被华尔街的各大机构购买，包括对冲基金、共同基金和家族办公室等。灰度的合规信托产品为受限制的机构投资者提供了购买比特币的途径。此外，一些上市公司宣布购买比特币后，股价很快上涨，进一步加强了公众对比特币致富的认知。

比特币上涨的根源是全球主要央行纷纷大量注入流动性，人们对资产贬值的担忧日益加深。比特币被机构投资者作为资产配置的一部分来抵御传统资产的泡沫。从市值角度来看，比特币相对于股票等传统资产并不高。以每枚5万美元的价格计算，比特币总市值相当于特斯拉市值的规模，是苹果市值的三分之一。对于资金充裕的机构来说，大笔的资产配置很容易推动价格上涨。

从大多数机构的配置情况来看，另类资产的占比本来就很小，而比特币作为其中的一部分的占比更加有限。一些较小规模的资产管理机构购买比特币是根据客户要求，并且实行总量控制。机构对于比特币的配置可能仅仅是试探性的购买，并没有形成一致的预期。

对于普通投资者来说，尽管比特币价格短期内很难见顶，但仍需保持清醒。比特币是一种高风险资产，而不是避险资产。当前市场对通胀预期开始出现分歧，随着疫苗在各国上市，经济活动将进一步复苏。在经济复苏预期和高通胀预期的双重压力下，市场猜测全球主要央行将逐步退出当前的宽松政策。当货币政策开始逐渐从宽松转向适度收紧时，机构投资者很可能会抛售比特币，因此需要高度警惕。

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