证监会简化证券豁免发行规则，便利投资者和发行者

修正案的具体措施包括提高Regulation A层级发行额上限从5000万美元至7500万美元，提高二级发行额上限从1500万美元至2250万美元，以及提高Regulation D框架下的最高发行额从500万美元至1000万美元。

此外，SEC还修改了其《众筹条例》的发行指导方针，将众筹限额从107万美元提高到500万美元，并取消了对合格投资者的投资限制。此前SEC在5月通过了延长临时措施的决定，允许在12个月内筹集25万美元的公司有资格获得豁免。

此次修改还包括对通信规定的调整。SEC允许众筹发行人和证券发行人与SEC合作“试水”，确定他们将使用哪种豁免方式进行销售，并确保公司展示证券发行信息时不被视为一般劝诱或广告。

根据美国现行法规，证券发行必须在SEC注册或符合豁免条件，许多企业家、新兴企业和证券发行人利用豁免发行框架筹集资金。

SEC似乎对于许多加密项目采取了更加严格的监管方法，认为这些项目违反了有关未注册证券的规定。例如，SEC对Telegram的起诉导致该公司放弃了认为违规的开放网络和其筹集了17亿美元的Gram代币计划。

SEC在2019年6月首次提出简化现有框架的建议，并在今年3月宣布投票通过了一系列规则修改的提案。根据SEC的说法，大部分修正案将在《联邦公报》公布后60天生效。

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