YAM被称为“中本聪方案”的原因是什么

作者：Hasu

翻译：lily

这些天，我对YAM感到非常震惊。为什么大家都对它这么感兴趣呢？

YAM是一个实验性的项目，它推出了"公平挖矿、治理和弹性数量" 的理念。投资者需要将资本锁定在staking池中以赚取代币，大部分代币在前30天内发行。他们确实吸引了大量的资本，以前所未有的速度涌入。在最初的24小时内，就有6亿美元的不同DeFi代币被stake，这令人惊讶，尽管这些合约从未接受过正式的审计，但小团队仅用了10天的时间就让整个系统被黑客攻击。

第二天，一个关键的bug导致了75万美元的投资者资金被永久锁定。项目依赖代币投票来实现必要的修复（这是参考Compound治理系统的结果），但由于太多YAM代币被锁定，这些代币无法投票，无法达到规定票数(1)。而且，以后也不可能达到任何规定票数，这就使系统的治理功能永久失效了。

虽然许多人预测YAM即将死亡，但事实并非如此。YAM的市场价格仍然积极向上走势。虽然用于挖矿的资金在暂时降至2亿美元左右，但并没有崩盘到零，甚至恢复到了目前的4亿美元左右。

在这些事件之后，立即出现了关于分叉系统并将现有持有者迁移到第二版的讨论，现在看起来这确实在发生。YAM成功地引起了用户的关注，这是一个非凡的成就。

我对它如何成功吸引这么多社区的人感到好奇。我找到了两个解释。

公平启动

我认为YAM成功的第一个方面是它如何做到了公平启动，这个概念在比特币领域已经得到了普及。公平启动的关键特点是"没有免费的午餐"，也就是说每个人都有同等机会来获得代币。唯一可靠的方法就是让每个人为之付出努力，并且让这种努力成本可感知。

我在之前的一篇文章中已经讨论过流动性挖矿是一种PoW的形式，但YAM更进一步。Staking不仅有机会成本，因为资金不能用于其他地方，而且将资金投入到未经审计的合约中，虽然听起来很奇怪，但这也是这个游戏的一部分，对用户来说是一种信仰的考验。简单来说，DeFi通过这种合成形式的PoW重新创造了公平的PoW启动的魔力。

喜欢PoW的技术和经济原因有很多，但心理因素仍未被充分说明。人们在某件事情上投入的时间和资源越多，他们就会赋予它更多的价值。也许这就是加密技术方面的沉没成本谬误。

显然，社区筹集了11.5万美元来资助第二版的协议审计作为回报，以便让大家明白这一点。有些人可能认为这是在为其错误买单，但在我看来，这表明人们对自己的YAMs是真心实意的。

不过，公平启动和沉没成本谬误并不能解释为什么用户一开始就会冲着协议来。它的价值主张有哪一部分吸引了他们呢？

Rebase机制

首先，我们要区分YAM与具有内在价值的代币，这些代币以未来潜在现金流或治理者自行分配现金流的能力为形式。这适用于代币如COMP、CRV或YFI，当市场参与者将它们"出售"的时候，他们会为它们定价并通过合成PoW进行挖矿，只要获取成本低于他们认为公平的成本，这是合理的。

但对于YAM、BASED等代币以及现在许多其他火

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