加密货币的动荡：大崩溃还是大回调的主要因素是什么

国内投资者普遍认为，此次大跌是因为监管机构指示银行和金融支付公司不提供任何涉及加密货币的服务（包括货币兑换、注册、交易、清算和结算），所以像是2017年的“九四”重演。但这只能解释昨晚至今晨的下跌，无法有效解释今晚的暴跌。此外，与四年前相比，加密货币在今天的共识更加稳固。

关于马斯克做空比特币，这只是前几天引起行情波动的因素，而不是今天的答案。此外，DOGE的表现更加糟糕。因此，我们有必要回顾一下这一轮加密货币牛市从何而来。我们不能忽视这轮牛市是在前所未有的大流行背景下出现的，然后迎来了前所未有的大放水——货币贬值加速进行中，我们对这轮牛市的所有预期都是基于大放水将持续的前提下建立的，但现在这个前提已经发生了变化。

美联储主席鲍威尔最近在每个公开场合都坚持认为，当前的通货膨胀只是一种暂时现象。美联储副主席克拉里达甚至直接表示，“我预计通货膨胀率将在2022年和2023年恢复到（或可能略高于）我们长期目标的2%。”并且他还保证，如果通胀率或通胀预期继续上升，美联储将被迫采取行动。“如果我们看到有证据表明通货膨胀预期持续上升的趋势，我们会毫不犹豫地使用我们的工具来纠正这一点。”因此，最近几天，不仅加密货币市场，全球金融市场的情绪也不再高涨。投资者担心美联储可能会缩减刺激流动性的措施来控制通货膨胀。

与此相反的是，美国国债收益率却在上升，这意味着资金正在从高风险的投资市场流出。因此，在美股开盘后，标普500指数的所有11个主要板块都大幅下跌。与股市相比，过去一年中一路上涨的加密货币市场也不例外，且修正幅度远大于股市。因此，我们不能把加密货币看作是独立的行情，而是应该将其视为全球风险资产的一部分。目前来看，决定加密货币继续上涨或下跌的因素，还需要继续关注FOMC会议纪要的公布和市场解读。

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