瑞波币：量子级加密行业胜利

后来，人们用薛定谔的猫这一概念来形容随机事件，意思是事件的结果可能会因为人的观察而改变。令人惊讶的是，这种现象实际上在最新的美国法院判决中得到了观察，这使得该地区的法律变得矛盾起来。

美国地方法院就一种加密货币做出了最新判决，被加密货币界认为类似于“薛定谔的猫”事件，增加了不确定性。

周四，美国地方法官判决，加密货币瑞波币在出售给风险投资公司或机构买家时属于非法销售的证券；但在匿名出售或分发给员工或内部人员时，该代币则属于非证券资产，其出售是完全合法的。

争议的关键是，法官认为瑞波币在加密交易所进行程序化销售时，买家无法知道他们的付款是否流向瑞波公司或其他卖家，因此买家对瑞波公司没有合理的利润预期，所以不构成投资合同。法官引用了美国最高法院的一个案例，该案例认为有投资合同的证券是指投资者将资金投资于一家普通企业，其获得的利润完全来自于他人的努力。

然而，美国证券委员会（SEC）的Howey测试中的定义略有不同，它将利润的合理预期纳入考虑。根据Howey测试，如果金钱投资于普通企业，并且对他人的创业或管理努力所产生的利润有合理的预期，那么合同、交易或计划就属于投资合约，其中投资标的属于证券。

简而言之，在这次判决中，瑞波币成为了“薛定谔式”的证券，初次销售给机构时属于证券，但在经过多次转售后，可能变为非证券，不再受到SEC的监管。

这个有些混乱的判决引起了一些法律人士的不满，但令人意外的是，SEC和加密行业都松了一口气。SEC的发言人表示对部分裁决感到满意，比如瑞波公司向成熟投资者非法出售瑞波币违反了联邦证券法。瑞波首席执行官Brad Garlinghouse表示，这个裁决对瑞波来说是巨大的胜利，也是对美国加密货币行业的胜利。

美国最大的加密交易所Coinbase表示，将再次允许瑞波币在其平台上交易。此前，因为SEC的起诉，Coinbase平台下架了大量代币。律所Katten Muchin Roseman的律师Gary DeWaal认为，这个裁决将帮助Coinbase对抗SEC。加密货币市场在判决公布后集体上涨，这也说明了该裁决在加密行业中的重要性。

众议院多数党党鞭Tom Emmer发帖称，该裁决确认代币与投资合同是不同的，代币可能是也可能不是证券。现在正是国会通过立法来确定其性质的关键时刻。

（作者：科创板日报）

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