“DeFi的夏天”：三大指标揭示“好项目”的秘密

过去两天，加密资产投资人可能有点小激动，一些DeFi赛道的龙头项目价格开始上涨，即使被比特币带崩下跌，也能很快恢复。

这类似于2021年夏天的情况，当时Compuond开启流动性挖矿，一大批DeFi项目开始疯狂涨价。然而，三个月后开始剧烈回调，然后比特币接手，一路突破历史高位。

“春江水暖DeFi先知。”美好的“夏天”又将回来吗？

Coingecko根据市值提供了一份DeFi代币排行榜。数据显示，这100个项目的总市值在5月12日达到了1437亿美元的最高点，而在6月23日降至609亿美元的最低点。这意味着在两个月内，市值最大跌幅为57%。这种暴跌让过去两个月成为加密资产投资者的噩梦，利润不仅回吐，而且冒进加仓的人还被套牢。

目前，前100个项目的总市值达到792亿美元，这意味着在过去两周里，这些代币整体涨幅达到30%。

但真正让市场感到热度的是一些天王级项目。在上述排行榜中，也记录了过去7天和24小时内这些项目的代币涨幅。以下是一些特别突出的项目。

实际上，如果从低点计算，仅UNI涨幅就达到了69%。也就是说，过去14天里，这些项目的涨幅比上述数据更加惊人。AAVE、COMP和MKR等“借贷三雄”就是如此，COMP的涨幅已经翻倍。

这些DeFi的涨幅算大吗？与比特币相比，过去14天，比特币距离最低点的涨幅仅为20%。

此外，QKL123的数据显示，过去24小时里加密资产中涨幅最高的板块分别是AC概念（也是DeFi项目）、DeFi和NFT，涨幅分别为10.69%、10.05%和8.58%。与之相比，在进行金丝雀网络卡槽拍卖的波卡生态表现平平，涨幅仅为2.98%。

因此，对于持有DeFi项目的投资者来说，美好的夏天已经到来；而对于持有非DeFi项目的投资者来说，煎熬还要继续。可以说，这是冰火两重天。

大浪淘沙之下，那些具备基本面支撑的项目可能会迎来“DeFi美好夏天”

DeFi为什么如此强势？这个问题很难回答。

一些较为笼统但有逻辑的说法如下。

“传统资金可能会进入DeFi领域，通过抵押、借贷等方式。关注平台币和DeFi蓝筹是一种策略，但很难预测什么时候能恢复到上半年的热度。宏观视角在目前并不是特别有用。”（区块链女博士）

“DeFi是区块链落地的第一个能够产生利润的板块，未来发展将持续高速。因此，有理由相信DeFi很可能成为区块链发展的突破口。”（某从业者）

利润可能是DeFi领域相对有力的一个点。这也是DeFi代币与2017年牛市中大多数项目的明显区别。

数据分析平台Tokenterminal提供了一些传统财务指标的加密资产数据，以下是其中两个数据。

第一个是项目总收入，即用户使用项目服务支付的费用。第二个是协议收入，即开发团队获得的收入。具体财务数据可见图表或查询数据网站。

目前，前五个项目的项目总收入分别是Ethereum（这可能解释了DeFi带动ETH表现强劲的原因）、Uniswap、Bitcoin、PancakeSwap（BSC链DEX龙头）、SushiSwap。实际上，在过去14天涨幅巨大的项目中，大部分都在前十名之内。

前五个项目的协议收入分别是Axie Infinity（最热门的NFT游戏）、PancakeSwap、MakerDAO、MetaMask（小狐狸钱包，尚未发行代币）、SushiSwap。同样，那些在过去14天涨幅巨大的项目也大多出现在这个榜单上。Uniswap不在榜上，因为该项目团队不收取项目收入。

此外，该网站还提供了锁定价值排行榜，显然，龙头项目还是名列前茅，比如Curve、Aave、Instadapp（最近排名上升，但知名度不高）、MakerDAO、Compound。同样，那些涨幅较大的项目也大多在这个榜单上。

那么这三个数据有什么意义呢？它们或许能够表明，数据表现越突出，项目越优质。在高度波动的市场中，那些有基本面支撑的项目更受投资者喜爱。这也是为什么在整体行情不是很好的情况下，这些龙头项目会率先上涨。

这些数据与DeFi市值前100项目整体涨幅30%的情况相比，表明DeFi概念币之间存在巨大差异，那些在DEX、借贷、合成资产和衍生品等领域的头部项目表现出更好的基本面。

因此，在DeFi浪潮中，那些能够经受住暴跌考验，具备基本面支撑的项目将迎来下一个美好的夏天。这可能不是

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