Staking衍生品｜如何成为波卡生态「DeFi玩家」

Polkadot是目前市值最大的PoS区块链项目之一，市值超过300亿美元。截至3月2日，约有63%的DOT被质押在该网络上。除了需要完善的DeFi基础设施外，Polkadot还需要具有高流动性的衍生品。而Acala作为波卡生态DeFi中心，提供了稳定币、去中心化交易所（DEX）等基础的去中心化金融产品，还有独特的Staking衍生品服务（Homa协议），通过释放链上资产的流动性，使DeFi玩法更加多元化。Acala将Staking经济引入DeFi，成为了新兴的可编程创新方式，为波卡生态带来了更多可能性。

本篇文章将梳理波卡链上资产DOT/KSM的Staking经济机制，深入解读Acala的Staking衍生品服务原理、链上治理以及如何帮助用户获得更好收益等。

波卡的Staking经济机制采用了NPoS（提名权益证明）机制，通过设立验证人和提名人两个角色来提高网络的安全性。波卡网络鼓励DOT持有人作为提名人参与，并选择网络中的验证人来验证和维护新区块和平行链区块。每个提名人可以选择支持多个验证人。波卡的Staking系统对所有验证人提供相同的奖励，扣除验证人自己的资产后，将奖励按比例分配给提名人。因此，提名人会选择支持Stake较低的验证人，以获得相对较高的奖励。这种机制也促使支持的DOT和KSM更加均匀地分布在验证人节点池中。

以一个简单的例子来说明，假设验证人A/B/C的节点池中分别有1200、200、100枚DOT，Staking奖励为10%。根据最低Stake数量决定奖励，假设每个验证人只能得到10枚DOT的奖励。为了提高收益，提名人选择Stake较低的验证人后，A/B/C的Stake都降为500枚DOT，提名人可以获得50枚DOT的奖励，收益增加了40枚DOT。

Acala的Staking衍生品服务Homa金融协议解决的是网络安全性与DOT/KSM流动性之间的矛盾。通过Homa协议，DOT/KSM持有人可以获得质押DOT/KSM的流动性，并将其存入平行链资金池，由平行链通过链上治理提名验证人。以Mandala测试网为例，假设当前DOT与LDOT的比例为1:8，当用户在Homa协议中存入10个DOT后，平行链地址将提供80L-DOT作为唯一的收益凭证。用户可以将L-DOT理解为债券凭证。如果Homa收益池获得10个DOT的Staking奖励，用户用80L-DOT取回DOT时，将根据权重获得10.01个DOT，其中0.01个DOT为质押期间的收益。L-DOT可以自由流通，可以随时在AcalaDEX或其他市场进行交易，从而解决了质押资产流动性的问题。

用户存入的DOT/KSM将进入Homa收益池，大部分将绑定至验证人节点，一小部分用于用户随时取用，还有一部分处于解绑周期中。在解绑时，如果按照标准解绑周期赎回DOT，将不收取手续费。在解绑确认时期与非解绑时期内赎回DOT，将收取一定的手续费。

L-DOT除了可以自由流通外，还可以作为Homa委员会中参与链上治理的资产凭证。Homa委员会由ACA持有人选举产生，并通过Phragmén选举流程来选择16个验证人。Phragmén选举方式赋予选民更大的表达权，代币持有者可以同时支持多个候选人，选举算法将选出一个最能代表选民意愿的子集，最终确定16位被提名的验证人。未来随着网络的发展，将逐渐增加提名验证人的数量。

使用Homa协议的好处是，Acala提供的基础协议和Staking衍生品协议将大大改善传统DeFi交易体验差、流动性不足的问题，并实现了以下目标：去中心化的Staking衍生品，摒弃了中心化衍生品市场的资产运作模式；Staking衍生品将成为区块链新兴的债券金融市场；引入链上治理，通过社区选择最佳验证人，帮助获得更多的区块奖励。

面对二级市场金融市场的风险和不确定性，Acala作为波卡生态的DeFi中心还引入了AMM模式和收益农耕玩法，与Acala借贷和合成资产等功能相结合，为

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