okx

DeFi生态基石:盛大公链DEX

时间:2023-07-19|浏览:169

今天的DEX已经成为DeFi世界最重要的基础设施。自动做市商(AMM)模式的兴起实现了DEX交易量爆发性增长。仅2021年1月,以太坊DEX的总成交量就突破了600亿美元,相比2019年全年的成交量增长了20多倍。与此同时,AMM也带动了以太坊DEX的锁仓价值不断增长,并超过了40亿美元。虽然数据方面显示DEX赛道具备强劲的增长能力,但从整体交易量规模和活跃用户数等指标来看,与中心化交易所(CEX)相比,DEX仍然存在明显差距。DEX行业仍处于发展初期,但未来仍然具备潜力。

随着DEX的热度不断上升,越来越多的竞争对手进入市场,细分赛道不断扩大,主要包括现货、聚合和衍生品。在整体市场格局中,现货DEX已经呈现出明显的头部效应,少数平台如Uniswap、Sushiswap和Curve占据了以太坊DEX市场交易量的80%以上份额。尽管如此,以太坊本身的拥堵和高gas费问题使得这些DEX项目面临来自非以太坊公链DEX的竞争。在2021年,HECO和BSC上的DEX交易量和锁仓量迅速增长,成为该行业中的中上游。相比于现货赛道,DEX在聚合和衍生品方面刚刚起步,交易量还不高。1inch在聚合器赛道中绝对是"独角兽",在衍生品方面,目前PERP和Hegic的交易非常活跃,但总体而言,衍生品DEX的可用性还不高,新的交易范式仍然有待出现。

与传统金融相比,链上衍生品市场的应用仍然较少。目前,DEX主要集中在现货交易所上,衍生品DEX领域的协议还很少。由于其复杂的金融属性,衍生品交易的门槛较高,需要进行严格的风险控制,例如期权卖方和买方所承担的风险并不对称。对于普通交易者来说,进行风险对冲相对困难。目前,DeFi仍然处于野蛮增长的阶段,新的玩法层出不穷,但机构尚未广泛采用,机构级别的复杂产品暂时还难以在链上生存。

目前,衍生品DEX的产品设计逻辑大致可分为两种。一种是尽可能复制传统金融模式的方式,比如Opyn,这是一个链上期权协议,它采用了传统金融的T字型报价和订单簿模式,在layer2上实现交易,并仅提供主流币种的合约。然而,从交易量和巨大的挂单差价来看,该产品的采用率不高,流动性很差,体验远不及中心化交易所,无法完美复制中心化期权产品的功能,也没有引入差异化的竞争。另一种是采用流动池资金池的方式,通过AMM机制提供无尽的流动性。这种范式是DEX的重大创新,但它也带来了流动性提供者只能被动接受成交的问题。然而,对于衍生品交易者来说,更加主动的风险控制是非常必要的,否则就只能被迫承担亏损。例如,Hegic的流动性提供者将资金注入流动池风险与收益共同承担。但从实际数据来看,Hegic的流动性提供者一直在亏损,需要通过奖励代币来补偿损失。

客观分析市场,主要的DEX项目都已有layer2的规划。它们在不同的方面权衡了各种技术,以解决交易确认缓慢和高手续费的目标。例如,Uniswap与Layer2方案Optimism合作,尝试发布了layer2DEX实验产品unipig,采用Optimistic Rollup方案可以实现无GAS手续费。虽然uniswap未公开明确其最终选择的layer2DEX技术,但将Optimistic Rollup方案纳入uniswap3的可能性很高。Sushiswap在今年1月发布的路线图中明确了zk-rollup的layer2扩容技术路径,并将跟进Zinc的开发。此外,sushiswap还致力于在跨链DEX上做出努力,未来将通过连接Rune(cosmos)和moonbeam(polkadot)来将sushiswap打造成一个跨链AMM。Curve表示将选择zk-Sync作为其layer2扩容方案,对比了optimism-rollup和zk-rollup,Curve团队认为,zk-rollup在安全性和最终性方面具备优势。目前,Synthetix是在layer2上最激进的DeFi项目之一,随着Optimism网络的软启动,synthetix已经在optimism上部署了合约,并通过layer2开放了抵押功能。

从顶尖DEX项目的技术选择来看,ZK-rollup和Optimism Rollup似乎已成为主流。这体现了两者在安全性和性能方面均具备的优势。面对激烈的竞争,STDDEX需要通过路径优化来吸引更多的流动性以获取价值。例如,围绕AMM流动性挖矿本身进行改进创新,以降低滑点和无常损失;通过聚合协议实现流量整合和交易路径优化;采用扩容和跨链等技术来降低交易成本。

随着公链性能的提升,未来订单簿交易的灵活性可能促使STDDEX模式从AMM重返订单簿。因此,两种模式的DEX将共存。短期内,DEX项目将在layer2上进行尝试和发展,其中ZK-rollup和Optimistic Rollup备受市场青睐。然而,通用的Layer2需求也很强烈,需要兼容多种技术方案。此外,盛大公链也将迎来新的里程碑。中心化交易所和DEX未来的关系

热点:公链

欧易

欧易(OKX)

用戶喜愛的交易所

币安

币安(Binance)

已有账号登陆后会弹出下载

« 上一条| 下一条 »
区块链交流群
数藏交流群

合作伙伴

非小号交易所排名-专业的交易行情资讯门户网站,提供区块链比特币行情查询、比特币价格、比特币钱包、比特币智能合约、比特币量化交易策略分析,狗狗币以太坊以太币玩客币雷达币波场环保币柚子币莱特币瑞波币公信宝等虚拟加密电子数字货币价格查询汇率换算,币看比特儿火币网币安网欧易虎符抹茶XMEX合约交易所APP,比特币挖矿金色财经巴比特范非小号资讯平台。
非小号行情 yonghaoka.cn 飞鸟用好卡 ©2020-2024版权所有 桂ICP备18005582号-1