区块链DeFi：开发与应用的去中心化金融

首先我们来谈一谈DeFi的定义。DeFi的全称是Decentralized Finance-去中心化金融。

金融的概念我们一般都比较了解，那么去中心化呢？我们往往会想到以下的概念：分布式、透明性、抗审查、不可更改等。在我看来，以上这些并非去中心化金融的核心以及优势，分布式并非区块链独有，透明性、抗审查性以及不可更改对金融行业而言很难兼容。去中心化金融的核心和优势在于无需准入。

什么是无需准入？无需准入有三个层级：开发者的无需准入、节点的无需准入和用户的无需准入。

开发者的无需准入意味着项目的代码开源，任何开发者都可以通过PullRequest的形式参与代码和协议的更新，一个例子是以太坊。

节点的无需准入指任何节点都可以也就是说任何人都可以作为记账人。这往往指NakamotoConsensus的全局共识机制，如工作量证明或者权益证明。

用户的无需准入是指任何人都可以使用这个网络，与这个网络进行互动，包括创建账户、转账、合约互动等。

个人认为，只需要满足使用者无需准入的金融项目都可以属于去中心化金融的范畴，而开发者以及节点的无需准入一般需要在效率、安全与去中心化中权衡。

围绕无需准入，还有“不可能三角”的特性：自动化、鲁棒性以及不可更改性。完全自动化、不可更改的网络如同火箭工程，在异常故障、恶意攻击和失误下保持系统的鲁棒性(Robustness)难度近乎苛刻。尤其是处在早期的去中心化金融项目，不可避免需要取舍。

金融领域的去中心化

当我们在谈去中心化金融的时候，往往会将去中心化（区块链）作为主体，然后讨论和设计具有金融属性的应用和协议。但更加全面和系统地理解去中心化金融，我更倾向于以金融为体，思考哪些领域可以去中心化。在我看来，有以下几个方面和实例：

融资

融资是指项目向外界筹集资金，无需准入的融资则是完全意义上的众筹。传统的众筹(Crowdfunding)是以产品和服务为回报募集资金。而区块链上的融资则以代币为回报，募集代币或者法币，也就是ICO（首次代币发行）。

尽管饱受争议，但是ICO可以说是区块链上的第一个具有金融属性的应用落地。最早的首次代币发行是Mastercoin，试图在比特币网络的基础上开发金融协议。虽然Mastercoin本身失败了，但其通过ICO募集了500比特币，后来转型为大家熟知的Tether网络-Omni。

在Mastercoin之后，我们又看到了包括以太坊在内的大型ICO，尤其是在ERC20标准后，首次代币发行变得更加容易和受欢迎。

商用金融软件

不过，早期的区块链项目融资的软件设施非常的原生态，甚至简陋。投资人需要使用命令行和掌握基本的编程知识才能参与。这是一个很大的门槛。

随着（去中心化和中心化）商用软件的不断开发，区块链上的金融服务才不断让普通人得以方便使用。比如网页端的钱包(Metamask)，手机端imToken和交易与支付的DApp。

存贷款

有了外部资金和好用的软件，去中心化金融可以有规模化的采用和涉及金融的核心功能——基于稳定币的存贷款。

MakerDAO是从2015年开始的项目，其发行的稳定币Dai成了以太坊上的基础货币和贷款引擎。如果将以太坊看作是黄金储备，那么Dai便是超额“以太坊本位”储备下发行的央行货币。

-深入浅出理解MakerDAO-

在Dai作为“高能货币”的背景下，市场上出现了以其他资产为储备发行的衍生货币。比如以无需托管资金池、根据供需自动调节利率的“商

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