创造元宇宙，抉择胜于努力

Facebook已改名为Meta，专注于元宇宙概念。这是一种常见的上市公司改名策略，旨在管理市值，即使对于Facebook这样的强大公司也是如此。在改名之前的10月26日，Facebook公布了2021年第三季度的业绩。第三季度单季收入为290亿美元，同比增长35%，但低于市场预估的296亿美元。与今年第二季度的290.77亿美元相比，有所下滑。

根据Facebook于2021年7月发布的《全球统计报告》，Facebook用户的年龄分布正在向30岁以上的用户迁移，13-17岁的用户仅占5.8%，而35岁以上的用户接近40%。因此，Facebook决定在未来几年中每年投资数十亿美元用于元宇宙的发展业务。在三季报中，Facebook宣布预计今年将在增强现实、虚拟现实和相关硬件，以及元宇宙应用和服务的开发上投入超过100亿美元。

当Facebook的用户群逐渐变老时，公司创始人扎克伯格已经面临明显的中年危机。从Facebook改名的举动来看，可以感受到他的焦虑。

然而，无论Facebook的烧钱转型是否成功，从AR、VR硬件生产的歌尔股份来看，肯定是实实在在地赚钱。

在元宇宙的领域中，中国的相关公司的表现并不尽如人意。举个例子，易尚展示的核心业务是线下实体展示和线上虚拟展示解决方案，特别是线上虚拟展示。尽管AR/VR技术与元宇宙有一定的相关性，但易尚展示的业绩并不顺利。三季报显示，公司的营收下滑1.43%，净利润下降22%，扣非净利润下滑141%，亏损1300万。公司没有明确解释营收停滞的原因，只提到成本上升和计提坏账准备导致的利润下降。

此外，易尚展示的虚拟展示部分占据公司营收的27%左右。尽管技术上有一定程度的相通，该部分业务与Facebook的元宇宙应用相差较远。易尚展示的虚拟产品主要是展示墙，技术含量较高，但与元宇宙的相关性较小。

易尚展示在应用方面主要涉及创新展览、创客教育、电子商务、新零售、智能制造和智慧地产等领域。在文博文创领域应用比较广泛，公司与许多博物馆合作，开展基于3D的线上展示。

易尚展示面临资金链紧张的问题。公司的营收约为6亿人民币，远远不及其长短期借款超过14亿元，利息支出超过6000万元，是净利润的4倍。这意味着公司无论是付工资还是向供应商支付款项，都没有足够的资金。公司的核心业务仍然是基于实体的展览业务，需要提前准备物料。由于回款不及时，受到新冠疫情影响的参展企业欠款不还，导致公司计提大额坏账准备，业绩急剧下滑。与此同时，公司资金链紧张的情况下，仍需为供应商支付大额预付款。

除此之外，公司还有超过1.6亿的其他应收款。其中，第一大客户的应收款余额达1.5亿元，款项性质为往来款。通常情况下，往来款意味着企业之间的借款。上市公司的往来款很可能涉及利益输送。对于一个需要借款14亿元，利息支出远远超过净利润的企业来说，还要支付供应商1.3亿元的预付款，以及其他单位1.5亿元的往来款，这是一种什么样的精神？

三季报显示的净利润仅为1700万，如果年报审计中出现一些小意外，比如增加坏账准备或存货跌价准备，公司有可能会亏损。然而，根据公司2020年年报显示，公司拥有1.97亿元的投资性房地产，并采用公允价值计量模式。这些房产主要是产业园，用于出租。除了少量租金收入外，通过评估还能产生账面收益。根据会计准则，公司用于出租或出售的房地产可以视

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