阿瓦隆741矿机净亏损1.49亿美元，竞争力不济

财报发布后，嘉楠科技的股价下跌了9%。从3.54美元下跌至3.2美元，跌幅为64%。这相较于发行价9美元的股价，跌幅较大。此前嘉楠科技的股价曾在3月18日跌至历史最低价2.53美元。

财报显示，2019年嘉楠科技的盈利能力较过去两年有所下降。2019年，嘉楠科技的营业收入为14.23亿元（约2.04亿美元），同比降低了47.41%；营业成本为19.33亿元（约2.79亿美元），较2018年同比减少了11.8%；净亏损为10.34亿元（约1.49亿美元），而2018年则为净利润1.224亿元。

2019年第四季度，嘉楠科技的营业收入保持增长状态，但由于主营业务过于单一，导致其营收受比特币价格波动的限制。该季度嘉楠科技的营业收入为4.63亿元（约6650万美元），同比增长了66.8%；营业成本为11.37亿元，较上年同期的2.66亿元增长了327.44%；净亏损为7.982亿元（约1.147亿美元）。

从财报中可以看出，2019年嘉楠科技的收入主要依靠比特币矿机及其相关销售，而该公司在招股书中提及的AI业务并未在营收中有所体现。财报显示，2019年全年营业收入下降的主要原因是比特币价格下跌导致矿机售价下降。不过，从2018年开始，嘉楠科技出售的矿机总算力增长抵消了部分矿机售价下降对营收的影响，使得2019年第四季度嘉楠科技的营业收入出现增长态势。2019年嘉楠科技的总算力销售达到了1050万Thash/s，同比增长了47.1%。

财报还指出，嘉楠科技面临的第一个挑战是COVID-19疫情的爆发。在目前的发展阶段，广泛的健康危机对一般商业活动、经济、金融市场以及加密货币市场的活动都产生了不利影响。因此，嘉楠科技降低了对2020年业务的预期。预计2020年第一季度，嘉楠科技的总收入不低于6000万元人民币（不到1000万美元）。

业内人士表示：“受到COVID-19的影响，再加上阿瓦隆1066矿机比其他矿机的能效低，导致库存积压，预计嘉楠科技2020年第一季度和第二季度的营收不太乐观，其利润率也将受到压力的增加。”

除此之外，比特币减半行情即将到来，但是阿瓦隆系列矿机的竞争力不及其他矿机，可能会影响嘉楠科技在区块链产品（矿机销售）方面的盈利。据预测，离比特币减半还有30多天的时间。这意味着矿工挖出的每个区块中，比特币奖励的数量将从12.5BTC减少到6.25BTC。由于产量减半，矿机收入也会减半，这可能会直接导致老矿机（67T以下）提前关机。有业内人士预测，在减半之后，约67T以下的矿机面临关机的风险。目前市场上的阿瓦隆系列矿机产品中，只有4款算力在50T以上，只有1款算力在67T以上，竞争力较低。

根据粗略统计，按照当前比特币的价格6947美元计算，阿瓦隆1066和阿瓦隆1066Pro以微利在运作（未计入矿机成本、手续费和损耗）。

自2020年初以来，嘉楠科技遭到了华尔街的看空，有指该公司未向监管机构如实披露关联方以及通过关联交易虚构收入，涉嫌伪造财务状况。多家美国律所纷纷对嘉楠科技发起集体诉讼。作为“全球区块链第一股”的嘉楠科技备受市场质疑。

来源：财经网链上财经

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