元宇宙首家上市企业：挣钱可疑，风险未知

飞天云动主要从事2B业务，与媒体平台及其代理合AR/VR服务业务是主要收入来源，通过投放AR/VR互动内容广告向客户收费。AR/VR内容业务是开发AR/VR内容并提供给客户使用。公司还提供AR/VRSaaS平台供客户自己生成、发布和利用AR/VR内容。此外，公司还有IP业务和其他业务，如短信服务、推广服务、技术服务和艺人代言服务。公司近年来的营收持续增长，2018年至2020年的收入分别为1.64亿元、2.51亿元和3.39亿元。

然而，飞天云动的毛利率在元宇宙相关业务中是最低的。尽管其AR/VR服务业务的收入占比较大，但毛利率不高，且有逐年下降的趋势。飞天云动承认，AR/VR内容和服务行业是一个新兴且不断发展的行业，未来的竞争将继续增加。公司的盈利能力和前景也可能受到多种无法控制的因素影响。

在元宇宙领域，全球最大的元宇宙公司Roblox已经成功上市，并取得了巨大的成功。飞天云动看中了元宇宙的商业化空间，并计划推出自己的飞天元宇宙平台。然而，元宇宙产业目前还处于初期发展阶段，具有不成熟和不稳定的特征。相关的政策和法规尚未完善，存在许多风险。

总的来说，飞天云动希望成为中国元宇宙领域的领先者，但在面临激烈的竞争和不确定的发展环境下，公司的盈利能力和前景存在一定的不确定性。

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