市场退潮明显，超4000股收跌，次新方向发酵

中金公司认为，自3月以来，市场明显回调，已经反映了多重宏观因素带来的不确定性。考虑到市场回调时间已有13个月，并且累计调整幅度不低，市场已经反映出较多的悲观预期，估值已经处于历史相对偏低的水平，隐含的长期投资价值正在逐步显现。尽管短期市场可能仍然波动，但是类似前段时间大幅下跌的阶段可能已经结束，中期来看，市场机会大于风险。在结构上，“稳增长”主线可能依然具有配置价值，随着海外宏观层面的“滞胀”风险和供应风险逐步缓解，增长预期可能逐渐企稳，具有较高景气度的成长风格也值得逐步关注。

在市场概述方面，指标显示，市场短线情绪竞价回落到低迷区附近，收盘跌入冰点。最近两天的表现比较极端，主要受到连板股较多的房地产板块影响。

个股方面，中国武夷和海南瑞泽连续5个交易日涨停，盛航股份和国统股份连续4个交易日涨停，创业板上的纽泰格连续2个交易日涨停。昨日连板的22只股票中，其中5只继续涨停，同时有7只触发跌停，表现非常极端。

指数方面，竞价集体低开，盘初小幅上涨后进入单边回落状态，上证综指收跌1.42%，创业板指收跌2.1%。两市跌幅超过9%的个股有50多只，其中将近一半是与房地产产业链相关的标的。

北向资金方面，今日合计净卖出6.09亿元。其中，沪市净买入6.38亿元，深市净卖出12.47亿元。

在焦点板块及个股方面，房地产板块迎来了大规模退潮，中国武夷连续5个交易日涨停，南山控股连续3个交易日涨停，中天精装、新华联连续2个交易日涨停，京投发展、广宇集团、冠城大通、信达地产、世联行、京能置业、海泰发展等近20只个股触发跌停。这种退潮的方向是符合预期的，目前亏损效应最强的是海泰发展，天保基建则处于高位横盘状态。资金介入较深，未来可能还会有反复的机会，但选择个股的难度较大。

在泛基建方向，国统股份连续4个交易日涨停，北新路桥连续2个交易日涨停，新疆交建和汇通集团涨停。细分到水泥方向，海南瑞泽连续5个交易日涨停，宁波富达、三和管桩、博闻科技涨停。可以将这个方向视为房地产的补涨，但高度和持续性可能都不及房地产。

次新股开始发酵，盛航股份连续4个交易日涨停，鹿山新材连续3个交易日涨停，创业板上的纽泰格连续2个交易日涨停，汇通集团和泰恩康则首次涨停。次新股的炒作往往发生在市场周期切换或是题材断档的时候，但近两年很少出现持续性，大多数是个股为主，板块效应较弱，要留意该方向是否会继续发酵。

综合来看，市场正处于退潮状态，昨日已经提醒了风险。由于新冠药和房地产的持续超预期表现，市场短线股出现了极强的赚钱效应，因此还需要提防退潮带来的杀伤力是否会超过预期。此外，要留意是否会出现低位的新题材。

（图表统计数据略）

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