嘉楠耘智成功IPO，曾一年亏损4.2亿

原标题：嘉楠耘智四战IPO终上市，曾一年亏损4.2亿 来源：中金在线

据多方消息，国内第二大加密币矿机生产商嘉楠耘智在10月中下旬披露招股说明书，于10月底开始路演、认购，并于近日在美国纳斯达克交易所上市。此次拟发行新股1.26亿，整体估值20亿-30亿美元区间，预估PE8-10倍。这家2013年成立并在2016年开始冲击资本市场的企业，终于“跑过了起点”。

嘉楠耘智信息科技有限公司成立于2013年04月09日，位于杭州市江干区。该公司主营业务为计算机软硬件技术开发，技术服务，技术咨询等。

三次冲击资本市场，三次失败 嘉楠耘智一直希望进入传统资本市场，但上市之路一直充满艰辛。

在2016年，嘉楠耘智试图通过“借壳”方式登陆A股。然而，深交所创业板叫停了他们的计划。

2017年，嘉楠耘智寻求在新三板挂牌上市。然而，正值国内加密货币市场遭遇政策监管风暴，嘉楠耘智最终放弃挂牌。

2018年，嘉楠耘智尝试在香港上市，但该申请最终失败。

赴美后华丽转身 在连续失败以后，嘉楠耘智希望赴美上市。尽管有一些挑战，但在美股市场上市的成功几率相对较高。

首先，美股市场的要求相对较低，主要关注信息披露的真实性，没有其他额外限制。中国香港的上市要求较多。

其次，美股对新兴行业，尤其是比特币和区块链等产业的包容性较高。美国资本市场受政策影响较小，只要符合上市程序，赴美IPO整体上市的难度较小。

然而，嘉楠耘智的上市仍存在风险，比特币走势不明确，未来业绩的可持续性是一个重大疑问。

一年亏4.2亿 根据招股书数据显示，2019年上半年，嘉楠耘智总营收为2.9亿元，净亏损为3.3亿元。相比之下，2018年全年营收为27.1亿元，净利润为1.2亿元。

然而，实际情况是，嘉楠耘智在2018年下半年已经开始亏损。据一家区块链媒体披露的数据，嘉楠耘智在2018年下半年的净亏损为9440万元。合并2018年下半年和2019年上半年的数据，其净亏损高达4.2亿元。

在币价下跌、矿机滞销的背景下，嘉楠耘智的毛利率从2016、2017年的超过40%降至2019年的3.88%。此外，嘉楠耘智对存货进行了减记，使成本显著

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