加密货币市场迎来冬天：UST暴跌引发血腥事件

不少分析师异口同声地指出，在通胀高烧不退和美联储激进“收水”或令经济失速的多重压力之下，投资者蜂拥逃出风险资产，一场“加密货币寒冬”（cryptowinter）即将到来。

5月11日周三，据加密货币主流交易平台CoinDesk统计，比特币最深跌至29100美元，是继周一之后一周内第二次失守3万美元，刷新2020年12月来最低，周一曾为去年7月来最低。

市值第二大的以太坊也一度深跌8%并下逼2100美元整数位。美股午盘时，比特币维持24小时内逾1%的跌幅，徘徊3.1万美元一线，以太坊跌超4%并勉强重回2200美元上方。

除了美国4月CPI消费者通胀超预期增长，加速了投资者逃离与美股正相关度越来越高的加密货币风险资产之外，主流数字货币、特别是比特币跳水也与稳定币UST失去与1美元挂钩有关。

UST又名TerraUSD，是由总部位于新加坡的TerraformLabs于2018年推出的“算法稳定币”，其市值随后激增并成为市场上的第三大稳定币，流通供应量为160亿个代币。

算法稳定币是稳定币的三种模式之一，但不像Bifinex交易所旗下公司Tether发行的USDT（泰达币）以及Coinbase与高盛联合开发的USDC那样，以美元或资产抵押而是通过算法来保持稳定币与姊妹代币数量之间的平衡，借此来保持稳定币锚定美元的价值。

UST本应与1美元“稳定挂钩”，通过与价格浮动的姊妹代币Luna相互配合来保持供需平衡，从而维持价格锚定在1美元。每次铸造UST时，相当于1美元的Luna会被销毁或从流通中移除，反之亦然。

但UST和Luna从上周末起突然“自由落体”，因抛售者众多被业界比喻为“银行挤兑”。有分析担心，UST的潜在消亡可能会改变稳定币监管的未来，甚至是去中心化金融本身的进程。

UST周三一度跌至每枚26美分的历史最低，随后反弹至49美分，24小时内暴跌44%。Luna则在过去7天里损失了大约99%的价值，一度跌至81美分，随后回升至3.67美元，但24小时内仍深跌了87%，在过去一周下跌95%。与此同时，比特币也从去年11月6.9万美元的新高腰斩。

不少人指出，UST价格在最近加密货币抛售的压力下崩溃，将导致市场进一步恐慌，可能会产生主流加密货币加速崩盘的潜在连锁反应。除了市场信心丧失，也与UST背后机构此前大量囤积过比特币，未来很可能从最近几个月比特币的最大买家被迫变为最大卖家的担忧有关。

创造了UST的TerraformLabs旗下还有一个名为LunaFoundationGuard的非营利组织，该组织曾承诺将购买价值高达100亿美元的比特币，以便在危机时期为UST锚定1美元的能力提供支持。最新消息显示，该组织已握有35亿美元的比特币，当时的购买价格高于每枚3万美元。

本周早期，LunaFoundationGuard承诺提供超过10亿美元的比特币和UST给第三方交易平台，希望通过UST和比特币之间的相互兑换（而不是UST与暴跌的Luna相互兑换）来支撑UST价格。但这一计划并未奏效，UST周三再创新低且更加远离1美元的锚定价值。

周三时，UST背后最大的“boss”、韩国加密货币创业家DoKwon在推特公布了最新“撑市”方案，即把Luna的铸造能力从2.93亿美元大幅增加至逾12亿美元。这将在市场上投放更多的Luna来兑换已经供应过剩（投资者出逃待售）的UST，希望借此令UST价格“如今，加密货币领域的每一位专业投资者都将目光投向了UST，看它能否维持与1美元的挂钩。市场显然存在重大风险。”

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