链下美元亡灵，币圈再现“97泰铢崩盘”

截止5月13日，一个名为“LUNA”的项目代币价格已经跌至0.01美元以下，无限接近于“归零”，且包括币安在内的数家交易所已经暂停了相关代币交易对和提现功能。

而短短一个星期前，5月6日，该项目代币价格为90美元，而一个月前4月6日LUNA代币曾触及120美元的高位。

但就在短短数日内，该项目代币价格已经跌去99.99%，且伴随着该项目的崩盘，整个加密货币的大盘持续下跌，包括比特币、以太坊在内的资产支柱都在不断走低，并创下2022年来的价格新低。其中比特币年内跌幅已经达到了35%，为全球大类资产倒数第一。

截至发稿前，加密货币龙头比特币价格维持在30000美元附近，另一支柱以太坊价格维持在2000美元附近，已经连续数日缩水的加密货币总市值跌至1.29万亿美元，市场情绪陷入极度恐慌之中。

虽然暴涨暴跌是很多人对“炒币”行为的核心印象，但本次崩盘的LUNA项目却不同以往，是近期加密社区中关注度极高，且被众多机构和投资者追捧的明星项目，并曾成功运营数年时间。

LUNA代币是区块链网络Terra中的原生代币之一，它与本次崩盘事件的核心“算法稳定币UST”是一对双生子，两种代币互相绑定，一荣俱荣，一损俱损。

据悉，算法稳定币项目UST全称“TerraUSD”，发起于一个新兴的区块链网络Terra生态中（类似于以太坊），创始人是从斯坦福大学大学毕业的韩国人DoKwon，此人也是Terra区块链的联合创始人之一。

所谓稳定币是指在区块链网络中，相对于以太坊比特币这些价格波动性较大的币种，而产生的一种与法币价格挂钩的资产，应用最广也最为典型的就是美元稳定币，目前规模最大的就tether公司发行的泰达币“USDT”，一枚USDT价格试图锚定一美元，并充当其他加密资产的一般等价物。

而根据规定，泰达公司每发行一枚“USDT”，都必须向监管银行存入一美元等值的相应资产，包括美债、票据等美元资产，类似于银行的准备金制度。

但算法稳定币特殊指出就在于它没有采用传统的以美元资产抵押而锚定美元价格，而是通过一系列计算机算法，结合智能合约与金融架构来完成对美元价格的锚定，这属于领域最前沿的赛道，也意味着风险极大。

在韩国人DoKwon的设计下，UST成为一种与美元挂钩的算法稳定币。为了铸造UST，用户必须销毁同等价值的LUNA；类似地，为了赎回LUNA，用户将必须销毁同等价值的UST。这意味着UST没有外部抵押品资产的支持，而是依靠市场激励来维持稳定。

一旦这个传导逻辑形成，LUNA代币与UST稳定币一荣俱荣，并形成不断

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