新型电力系统投资机会

国家电网董事长辛保安在讲话中指出，推进重大科技项目攻关对于加快构建新型电力系统非常迫切。公司确定了十大重点科技项目，包括煤电与新能源发电协调优化调度、提升电力系统应急保供能力等关键核心技术领域。公司计划投资2亿元进行研发，全力攻关新型电力系统核心技术，推动能源清洁低碳转型，为实现碳达峰碳中和目标提供支持。

新型电力系统以新能源为主体，包括电力来源清洁化、输配电智能化、终端能源消费电气化等多个方面。

从长远来看，构建新型电力系统是实现双碳目标的必要举措。相比于稳定的煤电，新能源发电存在着电能储存难题，即在电力需求旺盛时可能无法满足需求，而在需求较低时可能超量供应。因此，为了应对清洁能源的不稳定性，需要采用更智慧的输送和需求管理方式，配合电源的低碳化转型和用户需求引导，建设适应清洁能源的电网。

国家发展改革委、国家能源局于2022年2月发布了《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，提出加强新型电力系统顶层设计，研究制定相关标准，评估现有电力系统的绿色低碳发展适应性，并在电网架构、电源结构、源网荷储协调、数字化智能化运行控制等方面提升技术和优化系统。

根据业内专家的观点，“多能互补电源体系+特高压直流输电送出通道”是针对新能源的主流解决方案。预计2022年上半年将启动特高压招标，下半年开始投产并确认营收，因此特高压和配电网成为目前的关注焦点。

国联证券分析师贺朝晖表示，受政策推动影响，上游新能源装机将首先带动特高压等级的电网建设需求，如特高压交直流领域。同时，电能替代推动了下游用电需求的增加，因此有望带动部分配电网扩容改造、直流配电技术的应用、城市地下电网建设等。长期来看，直流设备制造行业存在着重大的投资机会。他推荐关注国电南瑞、思源电气和四方股份等企业。

光大证券分析师殷中枢表示，加快建设新型电力系统背景下，电网投资将在“十四五”期间加大，部分领域将出现结构性投资机会。他建议关注特高压及GIL领域的国电南瑞、许继电气、四方股份、特变电工、安靠智电等企业，以及电网侧储能领域的文山电力、南网科技、宝光股份、智光电气、思源电气和四方股份等企业。另外，他还提到了智能电表、节能变压器和电网智能监控检修等领域的有关企业。

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